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華夏銀行許明:財富管理是座金礦

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

財富管理市場就像一個金礦,值得各機構深挖,財富管理市場競爭也將愈發激烈。但要在競爭日趨激烈的財富管理市場脫穎而出,唯有依靠投資管理能力。

從券商到基金,再從基金到銀行,華夏銀行總行個人業務部總經理許明在財富管理市場已有近20年的從業經歷。

在這近20年的時間里,中國集聚了大量的富裕階層,基金、券商、信托等一大批財富管理機構亦在批量崛起,投資者則從自主投資逐步傾向于將資產交給專業機構打理,財富管理市場迎來了巨大的發展機遇。

許明說,現在的財富管理市場就是一座金礦,金融機構都在關注并搶占這一市場。

不過,有過券商、基金的從業經歷,目前許明更看好銀行在未來財富管理市場的競爭優勢和潛力,他認為,任何機構要想在競爭日趨激烈的財富管理市場中脫穎而出,投資管理能力最為關鍵。

財富管理:

一座值得各機構深挖的金礦

從海南證券到三峽證券,再到特區證券,再到籌備巨田基金管理公司,在轉投華夏銀行之前,許明在資本市場已任職多年。那些過往的從業經歷,讓許明對財富管理市場的認識相比銀行同業更為清晰。

回顧近20年的從業經歷,許明將財富管理市場分為三個階段。他說,從證券市場成立的1991年到2000年,市場的主體是個人投資者。

上世紀末以后,則慢慢有了資產管理機構的發展,基金公司、證券公司資金管理部等各類機構逐步成為財富管理市場的重要力量,因此,在2000-2006、2007年這六七年,是個人和機構并存的財富管理時代。

現在,個人投資者則逐步認識到把錢交給機構管理可能更好。“改革開放30年發展,我國積累了很多有產階層,也給財富管理業務提供了很大的客戶群,所以現在財富管理業務有了非常好的發展基礎,也得到巨大的發展。”

許明說,在這個過程中,市場越來越成熟。他說,過去證券市場是單邊市場,投資標的很少,容量小,但現在容量則大增,投資標的及資產管理專業機構都在增多。

財富管理市場已然成為一個漸趨成熟的完全競爭市場。券商、基金、信托、保險、私募以及銀行幾大類機構都在關注、搶占財富管理市場。

隨著整個國民財富的增長,許明認為,財富管理市場就像一個金礦,值得各機構深挖,財富管理市場競爭也將愈發激烈。

機構競爭法則:

提升投資管理能力

但要在競爭日趨激烈的財富管理市場脫穎而出,許明說,唯有依靠投資管理能力。

僅以銀行而言,他說,目前銀行的財富管理業務起點差不多,都停留在并沒有多少復雜資產配置、差異性不大的狀態,真正的差異是每個銀行的投資管理能力和資產配置能力。

也因此,銀行間或者說所有機構之間的競爭關鍵也就在投資管理能力的競爭和服務能力的競爭,因為面臨的市場環境沒有差異。

在財富管理市場,服務是抽象的,投資者最看重仍是在同類產品、同一風險前提下,誰的收益最高,也即要看哪個機構的投資管理能力更強。因此,要想在眾多機構中脫穎而出,許明認為,唯一的辦法就是提升資產管理機構的投資管理能力,這亦是資產管理市場永遠的競爭法則。

也是在這一競爭法則下,機構更要注重自身投資管理能力的提升,而不是把更多精力去應付外界的壓力。

“現在壓力不是來自同業或外部,唯一的壓力就是要考量如何把客戶的資產管好,給客戶一個安全的、穩健的、持續的回報,各個銀行都面臨著怎么去更好的提升投資管理能力的壓力。”

許明在財富管理領域從業多年,他的感悟就是投資不能急躁,要穩健,要有長遠的眼光,能比較清晰的判斷風險,而不是追求暴利,尤其專業機構要有長期眼光,客戶資產安全是第一要務;第二是投資要穩健;第三是收益能持續,要關注在不同的市場環境下取得持續的回報。

對于中國股市,許明認為,“現在股市是雙邊市場,可以做空,只要股票價格脫離企業基本面,市場肯定會有一股做空的力量把市場的定價拉向均衡”。過去中國資本市場平均50倍市盈率的時代已經一去不復返了,這將迫使財富管理從業人員思維方式發生徹底的改變,變得更理性、更成熟、更國際化,如果不改變,最后“只有死路一條”。

最看好銀行:

資金籌集等方面具有比較優勢

理念的形成亦來源于市場的變遷。

在從業初期,許明也曾經追求高風險、高收益,資產配置尤為集中。相對應的是,當時為單邊市場,很多股票有無限的想象空間,但現在的想象空間要受制于全球市場、同類同行業公司的定價。

“現在我的理念是要做一個均衡的資產配置,追求穩健的持續的回報,這是我這么多年對資本市場改變的理解,也是給客戶打理資產的核心理念。”許明如今的理念似乎與相對更為穩健的銀行更為吻合。

走過券商、基金、銀行三大類金融機構的許明,現在也更看好銀行在未來財富管理市場的競爭力。

財富管理最看重機構的資金籌集能力以及投資能力,許明認為,就這兩點銀行都有比較優勢。因為銀行有客戶的積累和網點的優勢,資金籌集能力優于其他機構;就投資能力而言,券商、基金、保險、信托、銀行在資本市場則不相上下,但在實業資產等其他投資領域,銀行也有比較優勢。

另一個重要的原因,隨著管理資產規模的擴大,銀行也將愈發重視財富管理業務的重要性。且隨著客戶資產收入增多,并追求更高或更為穩健持續的投資收益,銀行也需要應需而變。

與此同時,財富管理業務對銀行業務的推動作用也在進一步顯現,尤其是對個人業務的推動。因此,在華夏銀行,目前財富管理已作為一項戰略性業務在推動。

近兩年,華夏銀行客戶個人金融資產總量翻了一倍多,其中70%的新增來自財富管理。2011和2012年,華夏銀行的財富管理業務有了巨大的發展。

在商業銀行中,財富管理對于銀行業的重要性仍將進一步凸顯。

“現在只是有限度的利率市場化,當利率完全市場化的那天,市場的存款定價和理財產品定價一定會逐步趨同,存款只是個保本保收益的產品,從廣義的角度講,也是一種理財行為。”

許明認為,實質上貸款也是一個大類的資產管理,未來銀行就是個全方位的資產管理機構。“所以說,未來真正利率市場化后,財富管理對銀行來說會越來越重要。”

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