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短期理財基金逆市擴容5個月募資1789億元64741

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

今年以來新基金發行的愁云慘霧,掩蓋不住短期理財基金驟然爆發的奪目光彩。數據顯示,從首批短期理財基金5月初成立至今,短短5個月時間,已有16只短期理財基金成立,首募額合計達到1789億元,占同期新基金發行總規模的六成以上。而截至昨日,已有4只短期理財基金宣布在10月份開始發行,短期理財基金的規模還將進一步擴張。

不過,有業內人士指出,作為基金業的重大創新,短期理財產品擴張速度過快,或會重蹈其他產品“同質化”惡性競爭的覆轍,導致創新的深度和廣度不如預期;另一方面,這種“大干快上”的擴張方式,也對基金公司的資產管理能力提出了嚴峻的考驗。

助力資產規模排名

由于產品特性,短期理財基金尚難成為基金業新的利潤增長點,但其對基金公司資產管理規模排名的效果卻是立竿見影,這是誘發眾多基金公司蜂擁而至的主要原因。

數據顯示,已成立的16只短期理財基金,分別由11家基金公司發行,其中一些產品的發行規模十分龐大,成為左右今年基金公司資產管理規模排名的重要力量。以工銀瑞信發行的首只7天理財基金為例,其首募規模高達近400億元,已經相當于一個中型基金管理公司的資產管理規模了,這無疑將大大提升工銀瑞信的年底規模排名。除此之外,匯添富的3只短期理財基金首募額合計也近500億元,也將成為公司年底規模排名的一大助力。

事實上,由于短期理財基金具有和貨幣基金一樣“沖規模”的能力,且其對基金公司的利潤貢獻有限,已有業內人士建議,應在年底的基金公司資產管理規模排名中,剔除短期理財基金以反映真實的資產管理水平。某基金公司高管就表示,從目前短期理財基金的運作方式來看,其與現有貨幣基金大同小異,創新力度有限,但很容易壯大公司規模。

而令業內人士擔憂的另一點,則是基金公司的投資管理能力能否跟上短期理財基金產品的迅猛擴張步伐。某基金經理認為,從目前短期理財基金的投資對象來看,銀行協議存款依然占比極高,雖然這是控制風險所需,但從另一個角度,這也折射出當前基金公司的投資能力受限,無法提供更好的投資管理服務。

“我所擔憂的是,如果政策進一步放開,短期理財基金開始爭奪業績排名時,投資能力的差異所導致的投資風險就會不斷爆發,從而動搖投資者對產品的信任。”該基金經理說,“但如果始終將這類產品捆綁在銀行協議存款上,所謂的創新就會成為雞肋,對于基金業的發展并無太大幫助。”

差異化競爭現端倪

值得關注的是,在許多基金公司將短期理財基金視為“唐僧肉”,蜂擁而至搶占市場份額時,搶跑者們已經悄然展開了產品線的精細化布局。

以匯添富基金為例,作為首批獲準發行短期理財基金的產品,該公司以一個月一只產品的速度,迅速布局了14天、30天和60天三類短期理財基金,在10月份則開始發行28天短期理財產品,成為目前短期理財基金產品線布局最完善的基金公司。此外,華安、光大保德信的短期理財產品數量也領先于其他基金公司。

而從搶跑者們的布局思路來看,盡管投資渠道并無明顯拓展,但差異化競爭已經初現端倪。以匯添富為例,創新的產品設計和對債券市場投資的良好把握,貫穿于每一只短期理財基金產品之中,使之有別于其他嚴重依賴銀行協議存款的短期理財基金,因此業績也常常領跑;而光大保德信的多只短期理財基金也形成了鮮明的特色,即始終跟蹤“SHIBOR”走勢,將基金收益與“SHIBOR”直接掛鉤,使得投資者的預期收益更加明確。

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