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基金“一對多”理財將使市場風格轉換61282

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

如果說8月初的五連陰定下了8月股市暴跌基調的話,9月開門七連陽則定下了9月股市溫和上揚的基調,宣告“秋搶”行情打響。尤其是9月3日的130點長陽更是極大震懾了空頭,有力封殺了2800點下方的空間,拓展了9月股市上漲的新天地,往后還會有連陽。

管理層三天內批準50只一對多理財產品,其對市場的積極意義絕不像新基金那樣僅僅帶來新資金,而是導致市場風格的大轉變。兩者的區別是:第一,做中長線與做短線。原先基金普遍存在排名和基民贖回的壓力,所以只能頻繁做短線差價,大半年換手率500%,因而無緣黑馬股。而“一對多”產品由于存續期1―3年且無倉位限制,故可立足中長線去捕捉大黑馬;第二,買大盤股與買中小盤股。原先基金選股首要條件是流動性好的大盤股,買得進、拋得出。而“一對多”產品選股的首要條件是成長性,故可在題材股、購并重組股、高本擴張性的中小盤股中獲取長期收益;第三,收取管理費與盈利分成。原先基金不論盈虧,均可按規模提取管理費,因此往往底部割肉、頂部追漲,導致股指大起大落。而“一對多”產品只有盈利,基金才能分成,且可分得20%,故基金積極性大增,追求的是絕對收益,只能去發掘、培育黑馬個股;第四,公私募基金分道揚鑣與合流。長期以來,由于資金的性質不同,公私募基金選股和操作方式是兩股道上跑的車,呈蹺蹺板效應,即公募做大盤股,私募做中小盤股,一旦基金重倉股殺跌,指數和所有的個股都應聲下跌。現在有了“一對多”產品,公募基金便有機會涉足中小盤股,與私募基金選股風格合流。這些新增資金勢必增強中小盤個股行情的力度、廣度和深度,使一些有價值的中小盤股不隨指數齊漲共跌,使市場黑馬迭出,市場賺錢效應更明顯,使中國股市更具魅力。

如果說2500―3478點行情主要是做趨勢,是靠資金推動,標的是大盤股的話,從大跌后2639點啟動的七連陽行情主要是做個股,是靠業績、題材、成長性推動,標的是中小盤股。

有人認為七連陽走勢是非理性、不正常的,其實不然,且不說七連陽中每天都有震蕩洗盤且多為小陽,由于美元持續貶值,全球股市漲聲一片,目前美股、港股與金融危機前的高點比,已收復了70%的失地,同比a股市場理應在4200點之上,但至今還在3000點之下。尤其是周四亞洲股市全面創出12―14個月的新高,唯獨經濟率先復蘇的a股市場至今仍陷在8月暴跌的“坑”中掙扎,用莫須有的“估值泡沫”自己嚇唬自己,實在可悲。

一旦大盤有效征服2930點和5周均線(周五在2940點),就像年初以來大盤依托5周均線從1820點上漲到3478點那樣,趨勢投資者做多的力量將不可阻擋。第一目標是上補3020―3039點缺口,這已經沒有懸念;第二目標,按我的指數“二、五、八、二”演進規律,2800點平臺站穩后,下一平臺即是3200點。我相信利用當前難得的維穩機遇,主力很可能一鼓作氣收復此關;至于創新高的第三目標能否實現,須走一步看一步,即使實現,也將是10月份的事情。

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