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券商集合理財備案制前較量:收益率相差36%47020

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

年內收益率最高18%,最低-18%

彭潔云

“集合產品真正走向備案制,行業未來強者恒強、弱者恒弱的局面將更加顯著。”昨日,一位資管行業資深人士對《第一財經日報》說。日前發布的《國務院關于第六批取消和調整行政審批項目的決定》讓證券公司設立集合資產管理計劃審批從政策上獲得實質性松綁,為券商資管行業發展打了一針“興奮劑”。

而今年前三季度券商集合理財業績表現,也已呈現出兩極分化的態勢,年內收益率最好為18%,最差為-18%,相差甚遠。另外,券商資管在QDII產品管理水平上也是參差不齊。

傳統諸強繼續領跑

興業、浙商、東方等傳統強勢券商繼續占據前列,領跑業內,東莞、廣發等券商則表現不佳。排名前十和后十的產品絕大多數為混合型產品。

Wind數據顯示,截至三季度末,興業玉麒麟2號以18.04%的年內收益率在所有344只券商集合理財產品中領跑。排名第二的是浙商證券金惠1號,收益率為14.99%;排名第三的是華泰證券的QDII產品紫金龍大中華,收益率為13.48%。而在業績回報率前二十名的產品中,興業、浙商、東方分占5席、3席和2席。

在排行榜末端,東莞旗峰2號繼續墊底,今年以來總回報持續下滑,凈值跌幅18.4%。收益率排名倒數10只產品中,廣發證券占到3席。其中,廣發理財5號收益率-16.9%,在同類203只產品中排名倒數第三,廣發管家策略2號和廣發增強優選4號收益率分別為-12.96%和-12.12%,分別排在倒數第六和倒數第七。

“針對三季度行情特點,興業資管除了延續一貫的‘大白馬’穩健配置風格之外,還對操作做了針對性調整。”玉麒麟2號、玉麒麟1號投資主辦楊定光稱,市場在四季度會有一個比較好的投資機會,因此會選擇積極的配置策略。

3只QDII產品發揮失常

從產品分類來看,QDII產品的表現令人費解。在境外市場股指持續走高、A股震蕩低迷的背景下,券商資管的QDII產品卻無法跑贏投資A股的混合偏股型產品。

今年以來,納斯達克(博吧)指數上漲逾20%,標普500指數上漲了16%,德國DAX指數年內實現了25%的累計漲幅,香港恒生指數也實現了13%的年內漲幅。相比而言,A股遜色許多,上證綜指下滑5%。

數據顯示,券商集合理財目前共有4只QDII產品,除了華泰紫金龍大中華表現較為優異,今年前三季度的累計收益率為13.48%,位列所有集合產品第三名外,其他3只產品的表現都令人“大跌眼鏡”。光大全球靈活配置和中金大中華股票配置的收益率分別為2.05%和0.59%,分列101名和122名。國泰君安君富香江表現最糟糕,今年以來累計跌幅為11.93%,在所有產品中列倒數第八。

根據此前公布的資產管理報告,上述4只產品都以投資港股市場為主。除紫金龍大中華外,其他3只產品表現失常的原因可歸結為對海外宏觀研判過于悲觀,過度保守的倉位控制和較差的選股能力。

華泰證券紫金龍大中華投資主辦唐志向記者表示,隨著境外市場三季度的上漲,香港市場目前的估值水平已經在很大程度上得以恢復到基本正常的水平。下一步的投資重點將是聚焦上市公司業績的可持續增長。

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