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業績差又遇銀行攬儲短期理財基金包賺不賠神話破滅

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

一直試圖從銀行口中分得一杯羹的短期理財基金,正面臨自去年誕生以來最大的考驗。近日,長盛基金的一款30天理財基金驚現負收益,打破了理財基金“包賺不賠”的神話。究其原因,還是短期理財基金的業績太差,引發投資者的巨額贖回,而最近提前打響的銀行季末高息攬儲則成為“壓死駱駝的最后一根稻草”。

首現負收益

上周二,長盛基金官方網站顯示,旗下理財型基金――長盛添利30天A的每萬份收益為-0.0321元,這是理財型基金誕生以來首次出現負收益。打破了短期理財基金穩賺不賠的神話,與此同時,該基金的7日年化收益率降至1.7810%。從5月28日到6月4日,長盛添利30天A的每萬份收益基本在0.5元-0.6元區間徘徊,7日年化收益率則降至1.8%左右。

短期理財基金的投資標的是397天以內央票、短期融資券、協議存款等短期限、安全性高品種,但實質上也不意味著可以保本保收益。實際上,貨幣基金的投資標的跟短期理財基金大同小異,但2005年、2006年曾出現多只貨幣基金被大規模贖回而導致負收益的情況。

銀河證券研究報告指出,利率風險、信用風險和流動性風險均可能侵蝕貨幣基金收益,加劇偏離度,甚至帶來虧損,而這幾個風險因素又往往是相伴相隨的。事實上,造成長盛添利30天A出現負收益的主要原因是投資者的巨額贖回,為了應對機構贖回,基金經理被迫賣掉一些沒有到期的券種,拉低了基金收益率,引發了流動性風險。

規模曇花一現

實際上,去年才破繭而出的短期理財基金經歷了短暫的風光后迅速跌入規模急劇縮水的境遇。基金一季報顯示,不少短期理財基金縮水比例超過90%。其中,12只產品面臨清盤。

建信旗下一只短期理財基金建信雙周最新規模為20.1億元,該基金首發募集規模為158.01億元,縮水比例達到87.28%。將理財基金拆分成A、B類后發現,贖回比例超過90%的有30只,占到了有數據的93只理財產品的三分之一。贖回量最大的為華安季季鑫短期理財債券B,贖回比例高達99.4%,此外,華安雙月鑫短期理財債券B贖回比例也高達99.1%。南方理財30天債券B(,贖回)、光大保德信添盛雙月理財債券A、匯添富理財14天債券A(,贖回)、光大保德信添盛雙月理財債券B、華夏理財21天債券B()和匯添富理財14天債券B(,贖回)贖回比例也超過了97%。

有12只產品直接跌至5000萬元以下,面臨清盤的危險。最少的為華安季季鑫短期理財債券B,僅為500萬元。

業績慘淡是主因

引發投資者巨額贖回的主要原因還是短期理財基金的業績太差。數據顯示,截至上月底,93只短期理財基金產品中,超過一半年收益率不足2%,年收益率超過3.3%的一年期定存產品僅有5只,不但大幅落后于銀行理財產品,也比不上貨幣基金。

由于臨近銀行業6月末的“存貸比”大考,為了完成存貸比的考核,近期銀行理財產品的收益不斷攀高。普益財富的數據顯示,上周,1個月(含)以下期理財產品的平均預期收益率為3.32%,較前一周上升4個基點,1個月至3個月(含)期理財產品的平均預期收益率為4.12%,較前一周上升3個基點。

業內人士表示,市場資金永遠是逐利的,哪兒的利率高就往哪兒流,由于臨近季末時點攬儲,銀行理財產品收益率走高,吸引了部分機構資金轉投銀行間市場,以獲取高收益,從而引發短期理財基金出現大額凈贖回。

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