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國金基金周報:股債持續震蕩穩健優勢凸顯

2013-11-05 14:52:59
來源:網絡

公募基金策略周報(8.16-8.22)過去一周基金市場分析

國金證券孫昭楊王聃聃張劍輝

美聯儲會議擾動海外市場,國內A股窄幅震蕩——過去一周基礎市場簡述

國內方面,本周(2013-8-16~2013-8-22)A股市場繼續窄幅震蕩走勢,主要股指走勢分化。數據方面,上證指數收于2067.12點,下跌0.71%;深證綜指收于1006.69點,上漲0.56%。周內行業板塊走勢也呈分化趨勢,其中除信息技術、消費服務行業逆勢上漲外,金融、地產、醫藥等板塊普遍收跌。

海外方面,周三凌晨美聯儲公布了7月貨幣政策會議紀要。紀要顯示,伯南克在經濟狀況改善的前提下從今年晚些時候開始縮減QE規模的計劃得到幾乎所有委員的支持,但具體縮減QE時間尚不明確,周三美國三大股指全線收跌。在美國退出QE陰霾下,亞洲新興市場資金撤離有加速跡象,周內東南亞股市遭遇暴跌。大宗商品方面,金價依舊保持高位震蕩,而需求預期的回升助力原油價格的上行。

基金整體表現好于大勢——股票型及混合型基金一周凈值表現

周內基礎市場繼續窄幅震蕩走勢,創業板指數逆勢上漲,大盤指數微跌。周內部分基金業績表現好于基礎市場,但基金業績仍呈分化趨勢。具體來看,指數型基金一周收益率加權平均下跌0.57%,與創業板、信息技術概念相關的指數基金漲幅靠前,如融通創業板、創業板ETF等基金。主動管理的股票型和混合型基金中股票型基金凈值加權平均上漲0.01%,混合型基金中的混合-積極配置型基金凈值加權平均下跌0.12%,混合-靈活配置型基金凈值加權平均上漲0.18%,混合-保守配置型基金凈值加權平均上漲0.23%。

從積極投資股票型及混合型基金的業績來看,持有信息技術、消費等周內漲幅較多的行業配置的基金有不錯表現,包括中郵新興、長盛信息、華商主題等基金周漲幅超過3%。此外具有較強選股能力以及靈活配置風格的基金也有不錯的業績表現。

創業板概念ETF表現靠前——偏股上市交易型基金一周表現

本周上市交易類產品二級市場價格隨市上漲,基金間業績表現繼續保持分化。具體來看,上市交易的LOF基金整體價格平均上漲0.26%,同期凈值加權平均下跌0.2%。基金凈值方面,興全輕資、信誠機遇、興全綠色等基金表現居前。從二級市場表現來看華寶油氣、添富貴金、信誠四國分別上漲7.37%、5.29%和5.03%,表現靠前。

本周ETF基金價格平均一周下跌0.29%,其中創業板概念基金相對漲幅靠前。截至8月22日,LOF基金按規模加權平均折價0.56%;ETF基金按規模加權平均折價0.12%。

可轉債基整體收益下降——固定收益類基金一周凈值表現

本周公開市場實現資金凈投放720億元,創下最近10周以來的最大凈投放規模,受此提振銀行間市場資金價格周四開始普遍出現回落。交易所市場方面,本周周中信標普全債指數下行0.07%,國債指數上漲0.05%;企債指數微升0.03%;轉債指數沖高回落,小幅下跌0.24%。

14只封閉式債券型基金凈值簡單平均下跌0.14%,價格下跌0.12%,整體簡單平均折價1.29%,其中融通添利、信用增利、建信信用的基金折價率相對較高。目前封閉債基整體折價率較低,投資吸引力大幅減弱,可動態把握折價率波動,優選投資能力較強的品種。

本周納入統計的35只債券型杠桿份額基金整體價格簡單平均下跌0.35%。其中雙翼B、鼎利B、利眾B分別上漲1.42%、1.24%、0.92%,漲幅靠前。固定收益份額基金中互利A、多利優先A、浦銀增A收益小幅上漲。從折溢價變化來看(截至8-22),債券型杠桿份額基金整體折價0.37%。其中互利B、多利進取、雙翼B溢價率分別為21.93%、18.26%、12.96%。債券型固定收益份額基金普遍折價交易。

本周保本基金收益小幅下跌0.06%。諾安保本、興全保本、諾安鴻鑫保本等基金收益分別上漲0.89%、0.41%、0.3%,表現相對較好。本周132只貨幣基金萬份單位收益平均為7.19%,7日年化收益率平均為3.84%。

貴金屬概念QDII基金收益靠前——QDII開放式基金一周凈值表現

近期海外方面,受美聯儲退出QE計劃影響美股市場走勢不佳。而在美國退出QE陰霾下,亞洲新興市場資金撤離有加速跡象,周內東南亞股市遭遇暴跌。大宗商品方面,金價依舊保持高位震蕩,需求預期的回升助力原油價格的上行。本周QDII基金凈值加權平均下跌2.74%,添富貴金、易基黃金、諾安全球黃金等基金繼續漲幅靠前。

封基投資價值凸顯——股票型封閉式基金一周市場表現

本周封閉式基金價格平均上漲0.58%,其中基金鴻陽、基金景福、基金漢興漲幅靠前,二級市場價格分別上漲3.38%、2.12%、1.75%。截止到2013年8月16日,傳統封閉式基金整體平均折價率為10.48%。在平均剩余存續期1.71年的背景下,平均到期年化收益率(按當前市價買入并持有到期按當前凈值贖回的年化收益率水平)7.62%。在傳統封閉式基金方面,傳統封基隱含到期年化收益率有所提高,部分基金的到期年化收益率超過10%。在當前股債持續震蕩的市場環境中,相對其他上市交易的基金品種而言,具有一定的投資吸引力。

從股票型分級基金表現來看,本周股票型杠桿份額基金價格簡單平均下跌1.14%,多數基金二級市場價格下跌,相比之下申萬進取、工銀500B、雙力B基金逆市上漲,分別上漲4.67%、1.75%、1.59%,表現靠前。固定收益份額基金本周整體價格簡單平均下跌0.28%。其中久兆穩健、銀華瑞吉、萬家創A等基金分別上漲2.04%、1.63%、1.26%,表現靠前。

從折溢價變化來看(截至8-22),本周股票型固定收益份額基金整體折價0.65%,其中建信央視50A、銀華瑞吉、易基穩健等基金現溢價交易,溢價率分別為15.49%、13.31%、7.11%。杠桿份額基金整體溢價6.68%,其中申萬進取、浙商進取、浙商進取的溢價率分別為238.37%、17.28%、13.45%。鑒于目前震蕩的市場環境,建議普通投資者謹慎參與股票分級產品的杠桿份額,防止市場下跌階段所帶來的杠桿負效應。從中長期角度來看,穩健投資者可結合約定到期收益率、流動性等精選分級基金中的固定收益份額基金品種。

一周基金市場要聞

本周11只基金發布成立公告,華安易富黃金交易型開放式證券投資基金聯接基金首募4.10億元;博時安豐18個月定期開放債券型證券投資基金首募2.47億元;中歐成長優選回報靈活配置混合型發起式證券投資基金首募8.40億元;諾安穩固收益一年定期開放債券型證券投資基金首募24.92億元;農銀匯理區間收益靈活配置混合型證券投資基金首募6.04億元;嘉實豐益信用定期開放債券型證券投資基金首募6.70億元;華宸未來信用增利債券型發起式證券投資基金首募1.97億元;國投瑞銀歲添利一年期定期開放債券型證券投資基金首募3.57億元;國聯安中證醫藥100指數證券投資基金首募4.14億元;廣發集利一年定期開放債券型證券投資基金首募13.19億元;信誠中證800醫藥指數分級證券投資基金首募3.37億元。

本周6只基金發布發售公告,易方達滬深300醫藥衛生交易型開放式指數證券投資基金、銀華信用季季紅債券型證券投資基金、鵬華全球高收益債債券型證券投資基金、富國國有企業債債券型證券投資基金2013年8月26日起發售;國投瑞銀滬深300金融地產ETF基金2013年8月28日起發售;博時雙月薪定期支付債券型證券投資基金8月29日起發售。

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