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易天富金融:2013年7月基金投資參考

2013-11-05 14:52:31
來源:網絡

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2013年7月份推薦基金組合:

6月來,滬深兩市紛紛下挫,上證全月跌幅達到13.97%,全月17個交易日中僅3個交易日收漲,深證成份指數、中小板指數、創業板指數全月分別下跌16.89%、13.16%、5.72%。可見下跌的主力是低估值的主板,中小市值個股緊是跟隨下跌。6月下旬來,A股大盤在"錢荒"、IPO重啟以及實體經濟增速放緩等利空消息打擊下,從2100點上方一路下跌,不但已跌破去年12月4日時創出的1949.46底點,且在6月26日上證一度繼續下探約100點,直至見到1849.65點方才探底回升。策略上,盡管恐慌情緒淡化會在一定程度上推動超跌反彈,但鑒于7月A股仍存在三重壓制,因而整體反彈空間有限,投資者不宜過多戀戰。

一、5月經濟數據令市場開始下調經濟增長預期,6月匯豐PMI初值再度創出9個月的新低,經濟數據的“淡季更淡”進一步表明經濟復蘇預期遭遇挑戰。國家統計局公布的部分5月數據,5月當月規模以上工業企業實現利潤總額4705.5億元,比去年同期增長15.5%;其中主營活動利潤增長8.8%,較4月份同比增速下降2.8個百分點。經濟復蘇放緩的態勢進一步加劇,不排除三季度經濟下滑幅度超預期的可能。

二、目前金融領域的高杠桿與房地產及地方政府的高負債密不可分,由于各地的地方政府財政收入差距大,未來不排除在“去杠桿”的過程中出現局部地方政府性債務風險的可能,這將是中期對流動性及A股市場構成持續壓制。

三、有關IPO重啟的傳聞不絕于耳,“狼來了”的故事持續上演。目前,新股發行制度改革的征求意見期已經結束,盡管管理層期間曾表態IPO重啟尚無時間表,但近日有媒體報道海通證券已開始為過會的IPO項目進行詢價,這無疑被市場解讀為IPO實質性臨近的信號,并成為壓制A股超跌反彈的主因。

四、國務院總理李克強召開國務院常務會議,研究部署加快棚戶區改造,促進經濟發展和民生改善。會議決定今后5年再改造城市和國有工礦、林區、墾區的各類棚戶區1000萬戶,市場分析人士預計棚改拉動的投資可能在3000億元左右。將在一定程度上利好地產產業鏈,即地產板塊、建材板塊以及機械板塊等。

從以上分析可以看出,7月份主要利空為巨量解禁、IPO重啟和銀行間市場加杠桿、實體去杠桿,最大的利好城鎮化政策日趨明確。因此7月份或將出政策性利好,短線投資者可采取靈活謹慎的觀點操作;中長線投資者,應重點關注國家公布的相應宏觀經濟數據為主,并關注“基金大師”軟件的價值評估平臺來判斷大盤目前是否處于價值區間,做相應的波段操作減少成本。在選擇基金方面,建議關注以擇股能力強的主動型基金,可繼續配置業績穩健的債券型基金,隨著歐美經濟企穩跡象愈發明顯,量化寬松政策或將溫和退出,可減少配置QDII。

基金套餐組合推薦

進攻型基金組合

基金名稱

投資風格

配置比例

(260104)景順長城內需增長

股票型(中盤消費型)

20%

(162211)泰達宏利品質生活

混合型(概念消費型)

20%

(470009)匯添富民營活力

股票型(中盤成長型)

20%

(020023)國泰事件驅動事件

股票型(事件驅動型)

20%

(233007)摩根士丹利華鑫卓越成長

混合型(中盤成長型)

20%

投資對象以股票型,混合型開放式基金為主,兩類產品配置不低于80%。本月股市呈現系統性下跌,因此無一基金實現正收益,上證指數、深成數、中小板指數、全月分別下跌13.97%、16.89%、13.16%,本組合下跌7.12%,表現明顯的好于市場。本期將中海優質成長換成摩根士丹利華鑫卓越成長,將易方達標普全球高端消費品換成景順長城內需增長。

(本組合更強調收益率,本期加大了中小盤基金的比例。本組合在當前市場環境下,并不適合風險承受能力較差的投資者。積極型投資者可關注該配置。)

(數據來源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系統)

靈活配置型組合

基金名稱

投資風格

配置比例

(470006)匯添富醫藥保健

股票型(行業主題型)

20%

(630011)華商主題精選

股票型(成長精選型)

20%

(163801)中銀中國精選

混合型(中小精選型)

20%

(217022)招商產業債

債券型(主題投資型)

25%

(233007)摩根士丹利華鑫領先優勢

混合型(中盤成長型)

15%

該組合配置了相對較平衡的權益類和固定收益類資產,投資風格較為中庸靈活。本月該組合期間漲幅為-5.37%,期間上證指數收益為-13.97%、深證成指收益為-16.89%。本月將中海優質成長換成摩根士丹利華鑫領先優勢。

(本組合更強調收益率,本期加大了股票型基金的比例。本組合在當前市場環境下,并不適合風險承受能力較差的投資者,積極型、成長型投資者可關注該配置。)

(數據來源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系統)

防御型基金組合

基金名稱

投資風格

配置比例

(377240)上投摩根新興動力

股票型(中盤成長型)

20%

(070001)嘉實成長收益

股票型(大盤成長型)

20%

(470009)匯添富民營活力

混合型(大盤價值型)

15%

(217003)招商安泰債券A

債券型(純債券型)

25%

(485107)工銀信用添利A

債券型(股票增強型)

20%

該組合配置了較多的固定收益型資產,用于減少經濟周期波動對組合收益的影響,同時配置了一定數量的權益類資產,有助于在經濟上行階段獲得超額收益。該組合6月來獲得了-3.86%的收益,表現十分的理想,期間上證指數收益為-13.97%、深證成指收益為-16.89%。本月將招商深證TMT50ETF聯接換成嘉實成長收益。

(本次持有組合較適合當前市場環境,積極型、成長型、穩健型投資者可關注該配置。)

(數據來源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系統)

絕對收益型組合

基金名稱

投資風格

配置比例

(202103)南方多利增強A

一級債券型

35%

(161820)銀華純債信用主題

純債券型

30%

(485114)工銀瑞信添頤A

二級債券型

35%

該組合使用固定收益型資產構成其絕大多數份額,用于在很大程度上避開經濟周期,以獲取穩定收益為目的。該組合債券型及貨幣型資產占90%以上。由于華富收益增強A持有過多的股票,因此拖累組合收益嚴重,本期將該基金換成銀華純債信用主題。

(安穩型、保守型可關注該配置。)

(數據來源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系統)

注:以上組合比例僅供參考,以上配置均是滿倉操作,可能不適合當前市場環境。因此,投資者應該結合當前的市場環境,以及我們在每周及月中所出的報告、短信提示做相應的調整,以獲得更大的收益。

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