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一季度倉位高歌猛進基金倉位趕超“大牛市”

2013-11-05 14:52:29
來源:網絡

編者按:

隨著上證指數自今年1月下旬2661點持續反彈以來,基金倉位也節節升高,目前平均倉位遠高于歷史平均80%左右的水平,直逼“88%魔咒”臨界線。所謂“88%魔咒”,即基金倉位水平達到88%時,A股往往會出現調整。

截至昨日,共有654只基金產品披露2011年一季報,占所有基金總數的74.4%。其中,基金尤其是偏股基金的股票高倉位,有224只基金的同期股票倉位都在85%以上。

近幾年來,基金“88%魔咒”屢次顯靈,成為股市“反向指標”。從近5年來基金倉位變動和股指走勢來看,“88%魔咒”精準上演了三次。

近期行情的特點是“二”強“八”弱,成交量水平一般,市場缺乏持續主線,倒是個股行情每日精彩演繹,但同時結構分化嚴重,非系統風險明顯加大。

“88%魔咒”會第四次應驗嗎?投資者短期操作時宜謹慎。

“大牛市”再次到來了嗎?剛看到基金一季報,很多人的第一反應幾乎都是如此。來自WIND資訊的統計數據顯示,截至4月22日,共有654只基金產品(分類單獨計算)披露2011年一季報,占所有基金總數的74.4%。其中,基金尤其是偏股基金的股票高倉位,已經成為市場共識,有224只基金的同期股票倉位都在85%以上,倉位水平直逼2007年“大牛市”。

偏股基金倉位整體偏高

其實,從一季報披露之前,市場已經多少有所預感,那就是基金對后市行情相當樂觀。但隨著一季報的披露,基金股票倉位的正式曝光,其樂觀程度幾乎超越市場想象。

就在上述所有披露一季報的基金中,共有429只偏股基金產品,而在剔除掉16只尚處建倉期的次新基金后,也就是說,目前共有413只偏股基金正式披露一季報,其平均股票倉位高達82.47%。單看這個數據并不高,但是,考慮到上述偏股基金產品大約包括三類,即指數型基金、股票型、混合型基金,其中多只混合基金的同期股票倉位上限都在40%以下,那基金的整體倉位就要另當別論了。

就在2007年大牛市期間,上述偏股基金當年末的平均股票倉位僅為77%左右,要比現在還低5個百分點。即使根據2007年半年報來看,當時偏股基金的平均倉位也才77.4%,明顯要比現在低很多。顯然,很多人看到基金倉位水平,產生“大牛市”的印象也是情有可原。

過半股基倉位超85%

如果倉位平均水平不能說明問題,那再看具體基金產品的倉位好了。其中,超過一半的偏股基金同期倉位都在85%以上,重倉水平應該足以說明問題。

上述統計數據顯示,在所有已經披露一季報的413只偏股基金中,有224只偏股基金股票倉位都在85%以上,同期占比達到54.2%。換句話說,截至一季度末,每兩只偏股基金的倉位水平,其中就有一只超過85%,這樣的比例有史以來非常少見。而從具體基金產品來看,多只基金的倉位已經逼近滿倉。

其中,交銀180治理ETF、鵬華上證民企50ETF、華寶興業上證180價值ETF、易方達深證100ETF,四只基金同期股票倉位最高,分別達到99.75%、99.74%、99.74%、99.7%,距離滿倉操作僅有一步之遙。博時超大盤ETF、招商上證消費80ETF、華安上證龍頭ETF、華安上證180ETF、華夏上證50ETF、華夏中小板ETF基金的同期倉位都在99%以上。此外,易方達上證中盤ETF、國聯安上證商品ETF、新華鉆石品質企業、景順長城新興成長等基金的倉位也比較高。

一些公司整體倉位“激進”

從公司層面來看,大、中、小型三類規模基金公司都有整體倉位靠前的例證。

在大型基金公司中,華夏基金的整體倉位相對較高,除了指數基金外,華夏大盤精選、華夏復興、華夏紅利、華夏藍籌核心等績優基金產品股票倉位水平較高,其中華夏大盤精選達到91.78%。而在大中型基金公司中,交銀施羅德和華安基金相對比較突出,其中交銀施羅德旗下至少有交銀精選、交銀穩健、交銀成長、交銀藍籌、交銀先鋒等多數偏股基金的倉位都在90%以上。

而在小型基金公司中,新華基金倉位整體較高,在公布一季報的6只偏股基金中,有新華優選成長、新華鉆石品質企業、新華優選分紅、新華行業周期輪換等產品的倉位都在90%左右。

(責任編輯:陳彥嬌)

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