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建信基金彭云峰:債市面臨超跌反彈

2013-11-05 14:52:33
來源:網絡

建信安心回報兩年定期開放債券基金彭云峰

流動性最緊時刻已經過去,債市面臨超跌反彈

9月18日,美聯儲召開新一次FOMC會議,宣布維持基準利率和QE規模不變,令量化寬松政策持續,這對資金面將產生正面效果。

經過6月份錢荒后,各金融機構對9月份資金備付較充分,加之9月份還有財政存款投放的支撐,預計利率大幅飆升的情況不再發生。隨著萬億余元財政存款的投放,四季度資金壓力趨于緩解,流動性最緊張的時刻已經度過。此前一個季度對于資金面謹慎的觀點將會得到修正,債券市場面臨超跌反彈的機會。

債券基金在此背景下將面臨哪些投資機遇?又將采取何種投資策略?正在發行的建信安心回報兩年定期開放債券基金擬任基金經理彭云峰將為各位投資者詳解其中的投資之道。

據悉,建信安心回報兩年定期開放債券基金于2013年10月10日-11月1日通過建設銀行、招商銀行、證券公司及建信基金直銷中心發行。

1、針對目前宏觀經濟及債券市場的表現,請您分析下未來債券市場的走勢如何?

彭云峰:債券市場的表現離不開宏觀經濟環境,近期國家一系列穩增長、調結構、促改革的措施開始顯現效果。中國物流與采購聯合會發布的2013年8月份中國制造業采購經理指數PMI為51.0%,比上月上升0.7個百分點,連續11個月位于臨界點以上,各分項指數均高于上月。未來4個月穩增長政策將持續見效,三四季度GDP增速將持續回升。

物價水平方面,8月CPI同比上漲2.6%,漲幅較上月回落0.1個百分點。在構成CPI統計的八大類商品及服務中,六漲兩平。物價基本平穩,通脹壓力不大,穩增長尚有空間。

展望未來1至3年,隨著利率市場化的推進,銀行負債端的成本將會有所上行,同時銀行資產端受宏觀經濟和企業實際回報率的制約上行幅度可能收窄,債券收益率曲線會呈現平坦化上行的格局,期限利差收窄,收益率水平在“底部抬升、頂部下行”的區間內窄幅波動,因此投資債券市場將有可能獲得較為理想的持有期回報。

2、在債券市場即將迎來的良好投資環境中,正在發行的建信安心回報兩年定期開放債券基金將采取怎樣的投資策略,以把握其中的投資機遇?

彭云峰:債券基金是幫助投資者參與債券市場投資的良好工具。作為專業的投資者,我及建信基金的固定收益團隊將在基金正式成立后,根據債券市場實際的情況,積極、有效地把握建倉節奏,前期通過配置協議存款、央票、金融債等低風險品種獲取穩健的票息收益,逐漸結合市場情況,適度配置信用債、可轉債等,增厚投資收益。

在建倉期結束后,建信安心回報兩年定期開放債券基金80%以上資產將投資于債券市場,采取自上而下的方法確定投資組合久期,結合自下而上的個券選擇方法構建債券投資組合。

此外,建信安心回報定期開放債券基金也會根據A股市場的走勢,適當參與一級市場新股申購或增發新股,在穩健獲取債券市場投資收益的同時,獲取超額收益。

3、定期開放債券基金的歷史投資業績如何?建信安心回報兩年定期開放債券基金自身具有哪些特點?

彭云峰:定期開放債券基金有效地結合封閉期基金與開放式債基的運作優勢。民生證券金融產品研究中心統計數據顯示,截至2013年9月18日,定期開放債券基金最近一年按期間平均資產規模加權凈值增長率為6.05%。

此次發行的建信安心回報兩年定期開放債券基金正如上文所言,80%以上資產投資于債券市場,不投資于股市,適當參與一級市場新股申購或增發新股。

該基金以兩年為一個運作周期。運作周期內,每季度開放一次,滿足投資者對于流動性的需求,實現了收益性和流動性的良好平衡。

此外,建信安心回報兩年定期開放債券基金將在每月月末每份基金份額的可供分配利潤超過0.03元時,即進行分紅,幫助投資者兌現投資收益。每次收益分配比例不低于該次可供分配利潤的80%,每年收益分配次數最多可達12次。

4、據悉,建信基金是自2010年初基金評價業務規范以來,唯一蟬聯“金牛基金管理公司”獎的銀行系基金公司,請您介紹建信基金在固定收益產品投資管理方面具有哪些優勢?

彭云峰:2013年3月30日、2012年3月29日,建信基金蟬聯《中國證券報》等機構評選的“2012、2011年度金牛基金管理公司”獎,成為自2010年1月1日《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》實施,對基金評獎業務規范以來,是唯一蟬聯“金牛基金管理公司”獎的銀行系基金管理公司,彰顯優秀投資管理能力。

截至2013年9月6日,建信基金旗下目前已發行并成立12只固定收益類基金,投資管理經驗豐富。中國銀河證券基金研究中心數據顯示,建信穩定增利債券基金過去三年凈值增長率位居同類40只可比基金的第1位;建信雙息紅利債券基金今年以來凈值增長率位居同類73只可比基金的第8位。

彭云峰簡介:北京大學經濟學碩士。曾任中經網數據有限公司財經分析師、國都證券有限責任公司債券研究員兼宏觀研究員,2006年5月起就職于鵬華基金管理公司,歷任債券研究員、社保組合投資經理、債券基金經理等職,2010年5月31日至2011年6月14日任鵬華信用增利債券型證券投資基金基金經理。彭云峰于2011年6月加入建信基金管理公司,2011年11月30日至2013年5月3日任建信保本混合型證券投資基金基金經理;2012年2月17日起任建信貨幣市場基金基金經理;2012年5月29日起任建信轉債增強債券型證券投資基金基金經理;2013年7月25日起任建信雙債增強債券型證券投資基金基金經理。

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