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四招玩轉行業系列ETF

2013-11-05 14:52:27
來源:網絡

隨著境內首個行業系列ETF華夏基金行業系列ETF的推出,ETF正式邁入細分領域。華夏基金相關人士指出,行業系列ETF可以為投資者提供多種投資策略,投資者行業輪動投資將有新利器。

行業長期配置策略,分享板塊未來增長

華夏基金相關人士指出,行業系列ETF是良好的資產配置品種,如果投資者看好某個行業的未來增長潛力,可買入并長期持有某只行業ETF。

華夏行業(160314,基金吧)系列ETF涉及與中國經濟發展息息相關的5個行業,包括能源、原材料、消費、醫藥生物和金融地產,均具備良好的長期投資價值。歷史上這些行業指數都曾出現過搶眼的長期表現,如在2009年初投資于上證醫藥指數并持有3年半時間,可獲得89.3%的收益,而同期投資于上證消費指數也可獲得76.1%的收益,分別相當于19.5%與17.1%的年化收益率。

這種策略適用性廣,即使對股市參與不頻繁的普通投資者,只要對某個行業有信心,都可通過行業ETF分享長期增長收益。

行業擇時策略,波段操作捕捉階段行情

由于行業ETF的標的指數對行業具有高市值覆蓋率,能高效準確地追蹤行業整體表現,因此可以通過行業ETF對單個行業進行擇時,獲得較好收益。如當看好某個行業時,迅速買入對應的行業ETF建立頭寸,收益實現后再賣出兌現。

華夏行業系列ETF中,上證能源、上證材料具有較高的波動性,適合作為市場擇時工具進行波段操作,獲得可觀收益。如在2009年2月27日至2009年8月4日、2010年7月5日至2010年11月11日這兩個時間波段,上證材料指數分別上漲99.7%和74.7%,超越同期滬深300指數22.8%和35.0%;上證能源指數分別上漲120.2%和65.5%,超越同期滬深300指數43.3%和25.8%。

行業輪動策略,把握風格轉換機會

A股市場行業輪動特征明顯,不同的行業指數在一段時間內表現差異較大,如2009年上證材料表現最好,2010年上證醫藥表現最好,2011年上證金融相對下跌最少,2012年上證金融漲幅最高。

在行業ETF出現之前,由于每只行業指數都包含大量個股,不能方便購買,投資者無法實現行業輪動操作。行業ETF出現后,可以幫助投資者達到“輕松購買一籃子股票”的目的,選擇看好的行業指數進行配置,當市場行業發生輪動時,賣出看空的行業ETF并買入下一階段看好的行業ETF。

華夏行業系列ETF覆蓋的五個行業,在一輪經濟周期各個階段表現不一,如在經濟下行中,醫藥、消費通常具有較好的抗跌性;而在經濟回暖時,金融地產、材料通常會有較好的表現。投資人可借道行業ETF在不同行業間進行轉換,實現超額收益。

行業內對沖策略,發揮選股優勢

如果投資者具備一定的行業內選股能力,當判斷某只個股未來漲幅將大幅超過行業基準時,可通過持有該個股并融券賣空相應的行業ETF,剝離出這部分超額收益;同理,當發現潛在“地雷股”時,也可以采取持有相應行業的ETF,并做空該個股的策略。

個股表現除了與自身特殊情況相關外,很大程度上還受行業板塊整體表現的影響,行業ETF能夠成為排除后者影響的有效工具,使得投資者對個股的多空操作有更大的獲利把握。如2012年7月13日至2012年12月3日的時間段內,持有個股亞盛集團(600108,股吧)的收益率為11.2%,但如果同時做空上證消費行業指數,則可獲得33.5%的行業內對沖收益。

不過,這種策略對投資者的個股主動選擇能力要求較高,要求投資者準確把握個股相對行業所具備的優勢或風險,適合對個股研究較為深入的投資者。

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