歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

機構點基:行業ETF多元化發展四建議

2013-11-05 14:52:27
來源:網絡

3月華夏基金重磅推出5只行業ETF,將由美國引入的舶來品正式帶入大眾視野。行業ETF跟蹤的是行業指數,在美國,已成為ETF市場的重要部分。在中國,伴隨多家基金公司陸續發行,2013年很可能成為行業ETF的爆發年。

行業ETF是工具型產品,主要有三方面應用:其一,行業資產配置。如果看好某一行業并想長期分享全行業平均收益,選擇行業ETF就是不錯的選擇,其不僅可以實現少資金選擇全行業的效果,甚至普通投資者也可進行投資組合管理,利用行業ETF填補投資組合中對于某行業的空缺或加大熱門行業的比重;其二,把握行業輪動機會。股票市場短期行業輪動特征顯著,若行業ETF流動性足夠,可利用其調整行業配置,以降低沖擊成本;其三,若政策允許,利用單券與行業ETF進行風險對沖。將股票組合過于集中在某個行業而產生的行業風險通過賣空對應行業ETF進行對沖,獲取個股相對行業的超額收益。

目前,國內行業ETF產品寥寥數只,總體呈現出三個特征。其一,全為單市場發行。雖然滬深300ETF等跨市場產品已出現,但相對而言,仍是單市場效率更高。其二,以寬基指數為主,按照美國的發展經驗,也是行業寬基指數率先出現。其三,熱門行業ETF上市后流動性相對較高,以華夏發行的系列ETF為例,近期市場關注的行業如醫藥ETF、金融地產ETF流動性較高,而冷落的行業如能源ETF交易活躍度較低。

展望中國行業ETF未來,希望其多樣化發展。參考中國ETF現狀,多數寬基ETF之所以成為雞肋,是因為ETF具有馬太效應和先發優勢,后來者若同質化發展,很難吸引資金。所以,多樣化發展才是長久之計。就此,本文提出四點想法:其一,發展跨市場行業ETF。單市場有局限性,特別某行業在兩市分布勢均力敵,發展跨市場產品就是必不可少的。其二,細分行業ETF。行業寬基指數中細分行業可能表現分化,比如今年食品飲料行業中的食品和白酒表現大相徑庭,如果投資者僅想投資食品行業,就需要有細化分類的行業ETF。當然,即便是細分類別,也應選擇規模大、數量多的行業,一些小行業天然不適合做行業ETF。其三,設置ETF退出機制。熱點行業ETF話題性畢竟是短暫的,熱點過后,行業ETF功能有限,不妨采用退出方式。如20世紀90年代后期互聯網泡沫時期,高科技行業ETF層出不窮,當泡沫不可避免地破裂時,很多基金公司迅速關掉這些ETF產品,轉而捕捉下一個市場趨勢。其四,發展類行業基金,如風格ETF、主題ETF等。比如近期市場關注的環保行業ETF,將受益環保主題的上下游行業組成一只ETF,相信會受到投資者的追捧。

(作者單位:中信證券研究部金融產品組)

正文已結束,您可以按alt+4進行評論

(責任編輯:ZW)

相關閱讀:

推薦閱讀

華夏行業精選基金凈值

華夏行業精選是華夏基金管理有限公司旗下的一只股票型證券投資基金。華夏基金管理有限...

華夏行業精選怎么樣?

華夏行業精選股票型基金通過中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行、中國農業銀行、交...

setTitle222aa

ab...

158只基金首席重倉股六成跑...

根據基金一季報,386只主動型股票基金第一大重倉股共投資158只個股,其中,97...

220只基金新產品面世華夏嘉...

第1頁:華夏發行產品數量居首位第2頁:嘉實、易方達產品申報最多第3頁:新品背靠“...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
现在开什么超市赚钱 奇迹棋牌湖北官方下载 逆水寒几开赚钱 亿赢彩票安卓 山东麻将258四人麻将规则 微信捕鱼怎么玩 农村白手起家的生意最赚钱 U宝娱乐网址 虹鳟鱼的养殖能赚钱吗 恒发彩票网址 煎饼果子店赚钱吗 海南4+1 售楼怎么赚钱 928彩票首页 怎样玩手绘板赚钱 二分彩