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《贏基金》5月27日完整版::全景財經寬頻

2013-11-05 14:53:04
來源:網絡

專家理財,幫您贏在基金。歡迎關注贏基金。首先我們來看今天的基金頭條。

獨家觀察:QDII2——“出海淘金”新利器?

看著美股頻創歷史新高,作為投資者的你是否更加對A股市場“哀其不幸,怒其不爭”?一個可能被投資者遺忘的基金類別,近期又出現在我們面前,它就是QDII基金。只不過,這次走進大家視野的是升級品種——QDII2。與QDII面向機構投資者不同的是,QDII2是海外市場向個人投資者開啟的一個窗口。今天我們就來梳理一下QDII基金的發展歷史,并且讓投資者了解它們的投資價值和風險

回首QDII的出海投資,這其中經歷其實充滿了艱辛。2006年11月國內首只公募QDII基金華安國際配置基金正式向中國內地投資者公開發行。不過08年之前成立的QDII基金,有很強的同質性,其共有的特色是主投香港市場和中國概念股,并且成立之初就遭遇了金融危機,凈值大幅縮水,這讓投資者“談QDII色變”,也逐漸影響著之后投資者對于QDII的看法。

從2010年開始至今,第二批QDII在吸取了前一次出海的教訓后,在產品設計上下足了功夫。越來越多的指數型和FOF型基金開始涌現,主要是為了規避海外投研經驗不足。此外,投資品種更為豐富,除了股票、債券、基金外,還包含了農產品、石油、黃金、REITs等多種投資標的。不同產品使得不同QDII基金之間的業績差距不斷被拉大,

今年以來投資大中華概念的QDII表現優異,富國中國中小盤股票以23.82的收益率領漲,廣發亞太精選和華寶興業海外中國分列二、三位。黃金QDII表現不盡如人意,匯添富黃金及貴金屬在所有QDII中墊底。

看似熱鬧的QDII基金產品,在2012年整體跑贏境內基金的情況下,規模卻進一步。數據顯示,截止2012年底,QDII基金份額規模為875.65億份,較2011年減少37.60億份,同比減少4.12%。為什么在業績靚麗的情況,投資者紛紛選擇了贖回?這可能是由于兩方面原因造成的,第一,投資者對于QDII產品的了解程度不高,投資者對于不熟悉的海外市場存在恐懼感。第二,還是由于QDII的第一次出海傷害了客戶,第一批的QDII基金凈值跌幅一度達到50%,而作為“第一批吃螃蟹”的QDII投資者,他們在進行口碑等宣傳過程中,也間接影響到之后的投資者對于投資QDII的態度。

另外,值得注意的是,投資QDII基金需要關注利率風險,基金一季度季報數據顯示,共有40只QDII基金投資港股。其中,嘉實海外中國股票、華夏全球股票和南方全球精選配置基金投資港股市值最大,分別約為95.93億元、54.23億元及37.08億元。(PPT4)同時,3月1日至5月23日期間,人民幣對港幣中間價升值1.43%。即兩個多月內,若不考慮投資變化和股價變動,3只基金因匯率約損失1.37億元、7755萬元及5392萬元。

我們再來看看最近消息不斷的QDII2。5月20日,香港中資證券業協會會長閻峰就透露,QDII2已完成基本討論,有望年底前通過監管層審批。QDII2和QDII最大的區別是,個人投資者可直接獲得QDII額度,再自行決定所投資股票,而QDII的個人投資者只能購買銀行和基金等相關理財產品,間接投資海外。目前QDII2所公布的主要投資標的是香港市場,在目前A股市場在低位徘徊,而恒生指數逼近階段高位之時,QDII2的推出,無疑給具有全球化眼光的投資者打開了一扇門。

作為個人投資者,如果想QDII基金,無非是看中了它能夠投資海外,試想一下,在QDII2推出的大趨勢下,喜歡自己做主的中國人更有可能會選擇自主性更強的QD2,而這樣的趨勢,是否會使得原本QDII的規模日益萎縮?投資者的投資標的更加多樣化的今天,許多基金品種需要作出改變,就如QDII一樣,如何在運營成本比國內開放式基金要高的條件下,讓更多的人了解其投資價值?這也是許多開放式基金同樣面對的問題。不管怎么說,業績或許是營銷的最好工具,當然,想要讓國人記住QD基金,并且愿意買QD,目前這些業績,可能還不足以吸引眼球。

今年以來排名前三QDII業績表現

富國中國中小盤:23.82%

廣發亞太精選:19.03%

華寶興業海外中國:19.03%

QDII產品規模概況

2012年:875.64億份

較2011年減少:37.60億份

同比減少:4.12億份

投資港股QDII規模排名前三

嘉實海外中國:95.93億元

華夏全球:54.23億元

南方全球精選配置:37.08億元

QDII因匯率致損失

人民幣對港元升值:1.43%

嘉實海外中國損失:1.37億元

華夏全球損失:7755萬元

南方全球精選配置損失:5392萬元

下面我們再來關注一下基金市場的其他重要新聞:

小盤股杠桿基金將受套利資金抑制

上周交易型基金市場的明星無疑是小盤股杠桿基金,諾安進取單周暴漲43.45%,易基進取也暴漲30%以上,在這些小盤股杠桿基金暴漲后,基金溢價率明顯提高,達到套利所需的市場空間,預計本周隨著套利資金的大量介入,上述小盤股杠桿基金高溢價將受到明顯抑制。

基金公司上市號角吹響嘉實欲爭“第一”

6月1日開始實施的新《基金法》為基金公司上市掃清障礙,而監管層也多次表態鼓勵基金公司上市,基金公司登陸資本市場正式提上議事日程。證券時報記者統計顯示,目前近40家基金公司主要財務數據符合主板上市條件。不過多數基金公司并未啟動上市計劃,但記者了解到,嘉實基金已表現出做第一家上市基金公司的野心。

年內新基金募集規模已破三千億

數據顯示,截至5月24日,今年以來已經成立了136只新基金,合計募集3000.04億份,遠超去年上半年2366.13億份的首發規模,平均首發規模為22.06億份,與去年的24.79億份相比,基本持平。值得注意的是,51只債券型基金的首募規模達到了1513.62億份,平均發行規模近30億份,占今年總募集規模的50.45%,接近去年全年68只債券型基金1692.09億份的首募規模。

今年以來新基金發行概況

成立基金136只

募集規模:3000.04億份

去年同期:2366.13億份

債基占比:50.45%

基金子公司未來審核將更嚴

由于近兩個月均沒有傳出基金公司子公司獲批的消息,市場一度認為子公司暫停審批,知情人士透露,監管部門對于基金公司子公司審批并沒有說“不”,只是考慮到前期審批節奏過快,一些公司很快暴露出人才、風控準備不足情況,因此對子公司態度趨于謹慎。目前基金專戶子公司至少已達到30家。

目前市場一直處于弱復蘇的狀態,短期市場因為經濟數據的疲軟而有一些波動著實正常。對于未來經濟的發展趨勢,各方的觀點也有分歧,那么未來宏觀經濟面到底會如何表現?貨幣政策又會以何種態勢發展?今天的贏基金焦點讓我們一起關注這個話題。

泰達宏利:對明年經濟保持樂觀貨幣政策維持中性偏寬松

泰達宏利固定收益部副總經理卓若偉認為,現在國內經濟是一個比較平穩的態勢,經濟企穩態勢明顯,7%左右的GDP增長率是比較穩定,也是可以接受的。

泰達宏利 固定收益部副總經理 卓若偉:"現在國內經濟是一個比較平穩的態勢,不會像去年大家最悲觀的時候,覺得國內經濟是大幅的衰退,從這兩年的經濟狀況確實是有一點放緩,每年要比前一年的GDP增速下降1個多百分點。今年也不例外,比去年放緩一些。但是基本也就企穩了。我們覺得一季度GDP7.7%的數值是可以接受的,基本上二、散季度也能夠持平。年內的話也就是在7.5%—8%之間。進一步衰退需要有更大的外圍觸發因素導致進一步衰退。明年如果外圍經濟能夠好轉或者國內經濟效率能夠提升的話。我們覺得明年經濟的話,可能更相對樂觀一點。我們覺得每年7%左右的CDP還是比較穩定的。"

泰達宏利固定收益部副總經理卓若偉認為,貨幣政策還是會維持中性偏寬松的格局,由于在經濟衰退的過程中總需求的下降,過剩的產能就逐漸被壓縮,物價應該是低位企穩,很難具有大幅上漲的基礎。

泰達宏利固定收益部副總經理卓若偉:"貨幣政策方面的話,我們覺得貨幣政策還是會維持中性偏寬松的格局。現在的經濟增速比較低,這是最大的影響因素。外圍國際市場的經濟環境也是在衰退過程中。所以這時候貨幣政策趨向于緊張或者完全逆轉的話,不太符合當前的經濟狀況。那么物價方面我們沒有太多的憂慮,因為全球經濟放緩的背景下,過去在經濟向好的環境下,我們有充足的產能。無論是汽車,房子或者是工業,很多方面都是過剩,甚至包括農業都是過剩的。由于在經濟衰退的過程中總需求的下降,那么這些過剩的產能就逐漸被壓縮,沒有辦法立刻減少,這時候就會產生商品的過剩。所以物價應該是低位企穩,很難具有大幅上漲的基礎。所以貨幣政策不需要過于緊縮,因為在中需求下降的過程中,對貨幣的需求也是下降的。"

對于未來CPI以及PPI的預期,泰達宏利固定收益部副總經理卓若偉認為,未來CPI基本會基本保持穩定,今年PPI依然會有一定幅度的下降,但此后幾年可能存在較多變數。泰達宏利固定收益部副總經理卓若偉:"CPI在年內保持2-3%的增速,全年平均下來是2.5%-3%之間,這CPI指數是可以接受的。也低于現在定期存款利率。也就是說大家可以獲得一個正的利率,所以現在物價水品并不算高。在總產能過剩的情況下,明年物價水平仍然維持現在的情況。大宗商品產能過剩,意味著非食品價格,還有包括PPI,都很難有大幅上漲的可能...還有一塊房租價格是一個不確定性,國內因為房價前期的大幅上漲,可能帶動房租價格的上升....總體看來房租會比較穩定,或有小幅上升。總體來看物價較平穩,因為PPI和大宗商品相關,全年來看,PPI還有一定幅度的下降、明后兩三年PPI、可能存在變數,但年內很難看到像樣的增長。"

好了,又到了互動環節,來看看今天全景網友又有哪些新的問題

全景網友“老周”問:哪只滬深300指數型基金定投比較合適?投資時間3-5年

跟蹤滬深300指數的基金有兩種,一種是完全復制,一種是增強投資;完全復制的基金,不要買規模小的,因為規模下不利于復制指數,其余基金差別不大。從收益來看,增強型基金更強。

全景網友“舒暢生活”問:能否推薦幾只杠桿基金?

杠桿基金是那些利用不同市場進行套利交易的基金。從形式上看,它是一組投資工具,交易遍及所有市場種類,包括外匯、股票、債券、商品以及各種衍生品等,國內的杠桿基金屬于分級基金的杠桿份額,又叫進取份額,因為其波動性很大,而且具有一定的折算風險。因此我們一般不建議普通投資者考慮這個品種。那當然,如果您特別想買杠桿基金,需要對它的風險進行充分認識。在選擇杠桿基金時,一般從杠桿性和流動性來考慮它的風險。

全景網友“魔術老楊”問:最近的債券風波會對基金產生較大波動嗎?有多大的機遇入市?

近期債券類基金風波較大,但屬于行業監管的問題,短期內銀行間市場拋盤可能會有一定程度增加,杠桿使用過度的基金公司面臨業績風險,目前多家銀行和金融機構已經暫停了債券業務,投資者可靜觀證監會的處理措施。

好了,這些就是全景網友的一些問題及相關的解答。如果您對基金投資有什么想法或者疑惑,可以在新浪微博@財富天下頻道-交易日參與互動,同時,您也可以登陸jyr.p5w.net在線觀看本節目的精彩視頻以及更多精彩的財經節目。好了,下面再來看一下基金市場的其它最新動態。

富國目標收益一年期純債債券基金份額發售

募集期:5月30日至6月21日

諾安純債定期開放債券型基金變更謝志華為基金經理

萬家公用事業行業股票型證券投資基金基金經理馬云飛離任

國聯安雙佳A辦理份額折算業務提示

折算基準日:6月3日

好了,今天的贏基金就到這里了,祝您投資愉快,再見!

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