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華夏海外收益債基劉魯旦:全球信用債利差大投資價值現

2013-11-05 14:53:04
來源:網絡

第1頁:華夏海外收益債基劉魯旦:全球信用債利差大投資價值現

第2頁:深入研究中國經濟周期及相關行業變化

第3頁:全球信用債利差較大,投資價值凸顯!

第4頁:中資企業海外債是估值洼地

第5頁:更強的固定收益團隊完善的投資研究體系

專訪嘉賓:華夏海外收益債券型基金擬任基金經理劉魯旦先生

簡介:劉魯旦先生具有豐富的海外債券和外匯投資經驗。劉魯旦先生為波士頓學院金融學博士、CFA,證券從業經驗超過8年,現任華夏基金固定收益部副總經理以及投資經理,曾任摩根士丹利投資管理公司投資經理、SAC資本管理高級研究員、德意志銀行研究員。

海外權威認可:2011年5月,憑借在華夏全球精選基金債券投資中取得的優良業績,劉魯旦被海外著名財經雜志《TheAsset》評為中國最精明G3債券投資者。(G3債券是指以美元、歐元或日元計價的債券。)

海外債市場容量是境內的30倍全球債市年均收益達7.11%

問:華夏基金為什么在這時點推出一只海外債基金?是從哪些方面考慮的?

劉魯旦:從去年年底到現在,債券基金都發得非常多,我們看到每周都有不同基金和債券基金的信息。總的來說,中國基金業產品同質化水平比較高,能夠創新一只不太一樣的基金不容易。我于2009年加入華夏基金,一直進行海外債券的直接投資。三年來,華夏全球精選基金的海外債券投資取得了非常好的業績。直接投資海外債券市場是有一定難度的,華夏海外債基金是第一只直接投資海外債券的基金,這是一個很大的突破。

華夏海外債基金將進入一個更廣闊的債券市場,基金公司適時走出去,尋找海外債券市場的投資機會,對基金公司與投資者可謂雙贏。

首先,全球債券市場發展迅速,為債券投資提供了廣闊的空間。1994至2011年,全球債券市場存量以年均8.8%的速度增長。截至2011年底,全球債券市場存量已達98.39萬億美元,而同期中國債券市場存量為21萬億元人民幣,海外債市場容量是境內的30倍。

其次,1988年至2011年期間,全球債券市場投資的年均收益達7.11%。債券投資和股票投資呈現低相關性,在某些階段相關性甚至為負,從而形成了很好的互補性。

再次,從匯率方面來看,現在推出這個產品時機也相對比較合適。因為人民幣進入了一個均衡區間,不管是官方還是我們華夏基金研究,都覺得上下波動的幅度都不是非常大,而且如果現在為投資者鎖定匯率風險進行對沖的話現在也比較便宜,這也是我們覺得現在進行海外債券投資適逢其時。

最后,現在貨幣政策零利率已經確定的事情,資金成本是零,所以投資債券是比較安全的。而且信用爆發是有周期性的,金融危機期間集中爆發信用風險,目前來看全球的信用危機爆發的階段已經過去!現在全球經濟進入一個相對比較穩定的緩慢復蘇的趨勢,這一點比較明顯,再加上資金成本非常低,所以現在投資信用債時點是比較安全的時點。

總的來說,目前投資固定收益率產品是一個非常好的時候。全球投資者的情況差不多,從08年以來債券基金都是凈申購,再加上我們剛才提到人民幣升值進入合理區間的判斷,給投資人一個新的債券投資選擇,我們覺得現在的時機還是比較好的。

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機構來源:華夏基金

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