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人民幣屢創新高QDII基金上億資產蒸發

2013-11-05 14:53:04
來源:網絡

投資者需要正視匯率波動對QDII基金業績的影響,但無需“談匯色變”。現階段,美股和港股的投資價值依然高于基金的匯兌損失。另外,基金公司會通過對沖手段降低匯率風險

近期,美元指數的強勢上漲并未能阻擋人民幣升值的步伐。5月以來,人民幣中間價依然屢創新高,即期匯率不斷緊逼上線。當市場恐慌于出口壓力及熱錢流入的同時,QDII基金也表示,匯率波動的擴大讓它們很受傷。

今年上半年,人民幣對美元上漲出現了明顯走勢。去年12月31日,人民幣對美元中間價為6.2855。截至昨日,人民幣中間價已達6.1947,年內累計升值908個基點,是2012年全年升值幅度的6倍。

伴隨著人民幣對美元的強勁升值,使得與美元掛鉤的港幣資產相對于人民幣,也承受了較大的貶值壓力。同在本月內,人民幣對港幣中間價跌破0.8。在此情況下,主要配置美股和港股的QDII基金在匯率方面遭遇了損失,收益空間受擠壓。

“QDII募集的資金是以美元的形式投資在美股市場,但結算時,基金凈值卻以人民幣為單位進行計價。這意味著,如果兩個月內人民幣升值1%,那么基金凈值的增長率也將扣除1%,收益被蠶食。”在滬某基金負責人告訴記者。

另一基金公司海外研究員表示,QDII基金根據自己的投資需求會換算成不同的貨幣,包括美元、港幣、歐元、日元及澳元等。不過,目前出海的QDII基金還是以購買港股和美股為主。而人民幣對這兩類貨幣的持續升值,會令基金收益受損。

記者發現,從基金一季度季報數據看,共有40只QDII基金投資港股。其中,嘉實海外中國股票、華夏全球股票和南方全球精選配置基金投資港股的市值最大,分別約為95.93億元、54.23億元及37.08億元。同時,3月1日至5月23日期間,人民幣對港幣中間價升值1.43%。即兩個多月內,若不考慮投資變化和股價變動,3只基金僅在港股投資方面就因匯率約損失1.37億元、7755萬元及5392萬元。

美股投資方面,有42只QDII基金逐鹿美元資產。華夏全球股票、上投摩根亞太優勢股票和工銀瑞信全球股票基金持股市值最高,分別約為34.20億元、5.02億元及3.24億元。不過,自3月1日至5月23日期間,人民幣對美元中間價升值1.36%,相應的匯率損失分別約達4651萬元、682萬元及441萬元。

面對人民幣的升值預期漸濃,銀河證券基金研究員向記者表示,投資者需要正視匯率波動對QDII基金業績的影響,但無需“談匯色變”。現階段,美股和港股的投資價值依然高于基金的匯兌損失。未來,投資于美股和港股的QDII有望延續強勢。

“另外,基金公司會通過對沖手段降低匯率風險。就當前的匯市而言,人民幣對多數外幣呈升值狀態。如果基金公司看準,半年內人民幣對美元中間價或漲至6.10,若有一定資金頭寸,公司便會提前買入人民幣遠期期權,鎖定匯率價格,以規避部分匯率損失。”該基金研究員指出。(記者張苧月)

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