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小規模股基重倉創業板平均21%回報率領跑

2013-11-05 14:53:00
來源:網絡

分析師稱,小規模股基更容易重倉創業板,對基金的凈值影響更大

數據顯示,今年以來上證指數下跌4.99%,與之形成對比的是創業板飆漲83%,追逐短期確定性的高成長成為A股市場在2013年上半年的最鮮明特征。

向來偏好中小盤股的基金顯然是抓住了這輪創業板行情。數據顯示,有數據統計的482只偏股基金,今年以來平均回報率為18.91%,遠遠高于上證指數。其中,規模位居前1/3的偏股基金今年以來平均回報率為17.21%,而規模位居后1/3的基金同期回報率為21.43%,領先前1/3規模基金4.22個百分點。

顯而易見的是,創業板行情利于小規模股基,今年以來業績排名前十的基金中,7只二季度末資產規模未超過15億元,相反的是規模超過百億元的10只主動管理偏股基金平均回報率為14.27%,低于偏股基金的業績平均值。

上海某基金分析人士在接受《證券日報》基金新聞部記者采訪時稱,今年以來,中小市值股票特別是創業板整體漲勢強于大盤,一定程度上帶動了基金業績的上行,而這些小盤股持續上漲和以基金等主力資金的操作有很大關系。

基金踩準創業板上漲行情

偏股基金年內平均回報近19%

“分化”是今年以來A股市場演繹的主題。在經歷了2012年12月份以銀行股為代表低估值大盤股短期劇烈上漲后,2013年一季度的風格熱點再次集中到創業板和中小板,尤其是創業板。

數據顯示,今年以來上證指數累計下跌4.99%,與之相反的是創業板卻飆漲83%,追逐短期確定性的高成長成為A股市場在2013年上半年的最鮮明特征。本周一,創業板上漲2.83%,報收1326.09點,再創新高。雖然上證綜指的漲幅也有1.33%的漲幅,但相比創業板的表現仍然孱弱。

基金顯然也是踩準了這一市場行情。數據顯示,有數據統計的482只偏股基金,今年以來平均回報率為18.91%,高于上證指數。

上海某基金分析人士在接受《證券日報》基金新聞部記者采訪時稱,今年以來,中小市值股票特別是創業板整體漲勢強于大盤,一定程度上帶動了基金業績的上行,而這些小盤股持續上漲與以基金等主力資金的操作有很大關系。

基金中報更是“泄露”了基金加倉創業板的事實。2013年基金中報顯示,截至二季度末,累計296只創業板個股進入了基金股票池中,基金累計持股數量為49.65億股,持股市值占基金凈值為4.56%,對比去年底,298只創業板個股位列基金股票池,但基金累計持有創業板個股30.86億股,持股市值占基金凈值僅為2.13%。這可以看出半年內基金兇猛加倉創業板18.79億股,創業板對基金凈值的貢獻也增長了1.14倍。

分個股來看,長盈精密、華策影視和捷成股份等14只個股的基金持股占流通盤比例超過50%,長盈精密更是達到了73.97%,而在去年年底,基金持股占流通股比例最高的碧水源只有63.6%。

超配創業板

小規模股基業績跑得快

據上海第三方基金分析師稱,一般來說,小規模股基更容易重倉創業板,對基金的凈值影響更大。數據顯示,上述482只偏股基金截至二季度末平均規模為21.49億元,規模位居前1/3的偏股基金今年以來平均回報率為17.21%,而規模位居后1/3的基金同期回報率為21.43%。

值得注意的是,業績排名前十的基金中,有7只基金二季度末資產規模低于平均值,業績排名前三的中郵戰略新興產業以及第四的銀河主題策略資產凈值分別為2.4億元和0.9億元。

中郵戰略新興產業在今年半年報中表示,上半年創業板整體漲幅巨大,三度面臨IPO重啟帶來的供給沖擊,部分股票漲幅已經透支了今年的業績增長,預計相關股票在三季度很難取得很高的超額收益。但經濟復蘇的動力仍然存在,流動性整體仍然處于寬松狀況,企業盈利仍處于緩慢恢復周期,預計短期漲幅過大,股票調整到位后,仍將震蕩向上。

數據顯示,中郵戰略新興產業全部持有的15只股票中有10只為創業板,累計持有創業板538.55萬股,占全部持股的65.1%,10只創業板個股7月以來平均漲幅為28.42%,而同期上證指數漲幅為8.92%,創業板為29.13%。中郵戰略新興產業持有的旋極信息、華宇軟件、順網科技以及漢鼎股份漲幅同期漲幅分別為81.75%、60.21%、56.99%和54.61%。

此外,銀河主題策略二季度末持有的59只股票中,創業板達到了25只,而它們三季度以來平均漲幅達到了39.9%,其重倉的華誼兄弟與銀之杰三季度飆漲了134.26%和114.14%,天喻信息、理邦儀器等10只個股漲幅超過了40%。

資產凈值僅有2.86億元的長盛電子信息產業今年以來回報率達到了61.08%,躋身同類基金前十,截至二季度末,其持有的54只股票中包括了24只創業板個股,三季度以來,創業板個股平均漲幅達到了43.33%。上述基金持有華誼兄弟同時,持有的神州泰岳同期也獲得了112.13%的漲幅。

大規模股基“笨重”難行

低配創業板業績落后

中小盤個股,特別是創業板的持續發力對于大規模股基顯然是不利的。

需要注意的是,規模超過百億元的10只主動管理的偏股基金平均回報率為14.27%,低于基金的業績平均值。廣發聚豐、華夏紅利和易方達價值成長三只規模最大的基金今年以來回報率分別為7.17%、16.3%和14.89%,低于偏股基金的平均值。

以廣發聚豐為例,其二季度末持有90只股票中包括了17只創業板個股,然而,廣發聚豐持有的創業板累計4008.33萬股,占基金凈值比僅有4.75%。

坐擁96億元資產規模的博時主題行業今年以來回報率為-1.06%,位居同期同類基金后1/3位置。基金中報顯示,該基金股票池中的67只個股中僅包含陽光電源、匯川技術和探路者3只創業板股票,持股數量共計214.89萬股,占基金凈值比僅有0.39%,微乎其微。

此外,同屬某大型基金公司旗下的多只大規模股基也在今年表現落后,該基金公司的基金經理表示,創業板目前已處在歷史高點,但業績明顯跟不上估值的上升,而大盤藍籌股隨后應該會有機會。

南方基金首席策略分析師楊德龍也認為對于當前推動A股反彈的主要力量,仍然是經濟改革預期的不斷升溫。在十八屆三中全會11月份召開之前,仍會持續強化,推動A股震蕩反彈。關注政策熱點,挖掘主板低估值板塊的機會,將是下一階段投資的重點。

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