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華商基金內亂:王鋒沒挽留莊濤出走只是開始

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

盡管投資總監莊濤遞交辭職信已有數周,華商基金內部,仍然看似平靜。

“你們等著看公告吧。”8月3日,華商基金總經理王鋒在電話里對理財周報記者表示。在記者追問莊濤離去的理由和公司態度時,王鋒簡單回答:“在哪里不是工作呢?”

“莊濤離開和王鋒有很大關系,公司甚至沒有挽留他。”一位知情人士向理財周報記者透露。

而8月4日和8月5日,華商基金督察長程丹倩和華商基金董事長李曉安則分別向理財周報記者表示,莊濤的離職還沒有進入正式程序,公司從管理層到董事會還沒有討論此事。

2010年,正當華商盛世業績如日中天的時候,業界一度流傳,莊濤將離開華商基金。李曉安和莊濤都承認,當時挽留莊濤的,并非王鋒,而是李曉安。

但這一次,莊濤態度卻十分決絕。華商基金內部也承認,盡管作為基金經理,離職尚需時日和程序,但是莊濤即將轉投中信產業基金,已經是不爭的事實。

莊濤2006年加入華商基金,2008年出任華商盛世成長的首任基金經理,后來又出任華商基金總經理助理、投資總監,幾乎被公認為2009-2010年華商業績奇跡的頭號功臣。

在2009年和2010年中的相當一部分時間里,王鋒由于身體原因,不常到公司上班。

2011年,王鋒身體好轉。據華商基金市場部人士表示,王鋒已經完全恢復了正常工作,有時參加公司投研晨會。

而此時,莊濤再次提出離職。

功高震主?

王鋒的簡歷顯示,他生于1968年。1998年5月至2003年6月,在博時基金管理公司工作,先后任研究部研究員、基金管理部基金經理助理;2003年6月進入云南國際信托投資管理有限公司資產管理總部任執行總經理、公司投資決策委員會委員。

2007年,華商基金發出第一只產品華商領先企業。當時擔任基金經理的,正是華商基金現在的總經理王鋒。而當時他的助理之一,正是后來名聲大噪的莊濤。

資料顯示,莊濤1999年9月至2001年5月,于中國經濟開發信托投資公司北京證券營業部任研究員;2001年5月至2002年10月。于長江證券資產管理事業部任自營投資基金經理;2002年10月至2006年4月,于航天科工集團財務公司任自營投資投資總監。

在資本市場上,云國投和航天科工財務公司同樣赫赫有名。以資歷而論,莊濤并不弱于王鋒。

盡管在公募基金市場上,王鋒嶄露頭角。但真正讓他引起業界關注的,是當時華商領先企業對于部分重倉股的操作手法。

一位市場人士向理財周報記者回憶,自己最早注意到華商基金,是在2007年11月和12月,華商領先企業曾大舉進駐天威保變。其中單個席位每日交易超過1億元,期間甚至拉出漲停板,手法兇悍,與傳統的公募基金做法大相徑庭。

從公開資料也可以看出,王鋒對于自己鐘愛的股票堅決重倉持有的態度。2007年末,華商領先企業持有股天威保變;一個季度后,就增加到了股。整個2008年,華商領先企業都牢牢占據著天威保變第一機構股東的位置。最多時占上市公司市值超過3%。

但外界當時質疑王鋒的,并非其操作手法。而是他與云國投系的關聯。

當時媒體曾經報道認為,王鋒與自己的老上級民森投資的蔡明關系匪淺。蔡明在博時基金時,王鋒就是其下屬。后來蔡明因為基金黑幕離開博時基金,2003年出任云國投總裁,王鋒當年也轉投加盟。2005年,蔡明辭去云國投總裁職務,數月后王鋒就到了當時還在籌備中的華商基金。

而當2007年,王鋒成為華商領先企業基金經理時,蔡明已經創辦了民森投資。后來,華商領先企業和民森旗下產品,曾經共同出現在勁嘉股份和綜藝股份的股東名單中。

當時還有市場人士指出,王鋒鐘愛云南系上市公司。其重倉豪賭云天化重組失敗,直接導致了2008年華商基金的投資慘敗。

公開資料顯示,自2007年華商領先企業成立起,云天化就是其第一大重倉股。

2007年3季度末,華商領先企業持有云天化股,市值占基金凈值超過8%。半年之后,隨著云天化重組信息反復釋放,華商持續小幅加倉、股價攀升,云天化對于基金業績的影響逐步加深。

至2008年3月24日,云天化因重組停牌時,華商領先企業已經持有股云天化,占基金凈值超過10%,爆倉持有。

2008年11月10日,云天化復牌,連續8個跌停,累計暴跌57.23%。華商領先企業在底部連續快速減倉。至當年年底,華商領先企業收益率最終定格在-59.54%,在同類型基金中排名墊底。

就是在這一年8月,莊濤和華商領先企業的另一位基金經理助理梁永強,發出了公司的第二只基金華商盛世成長。由于華商領先企業糟糕的業績表現,投資者并不買賬,發行期間,莊濤不得不親自出馬,奔走各地,與投資者交流。最后,華商盛世成長以3.85億元艱難成立。一個季度打開贖回后,基金只剩下1.58億份。

但是2008年的第四季度,莊濤和梁永強堅持控制倉位,在大盤下跌過程中,仍然獲得了1.25%的正收益。

自此,華商盛世成長超越華商領先企業,成為華商系的旗艦基金。2009年,由于原總經理余路明離職、王鋒出任總經理,莊濤實際上也全面負責了華商的投研工作。

此后,方才是赫赫有名的2009年至2010年華商盛世成長連續兩年的業績神話。

高報價打新另有隱情

一位已經離開華商基金的人士向理財周報記者透露,王鋒與莊濤不睦,在公司并非秘密。他表示,在公司的投研體系中,王鋒或者其他高層,時有干涉具體個股投資的情況。

自2011年以來,冠軍基金華商盛世成長在投資上屢出昏招,其中最有名的,就是屢次打新失敗。數據顯示,華商盛世成長今年參與了大智慧、桐昆股份、龐大集團的打新,幾乎都在短期內遭遇破發。

其中,在龐大集團上市過程中,華商系給出了55元的最高報價,當時華夏基金的報價只有35元。業界一片嘩然,紛紛表示華商基金如此追捧龐大集團過于離奇。最后數據也證實,龐大集團網下配售中簽率高達57.97%,創下歷史紀錄,顯示機構極不看好。動用2.25億元參與網下申購的華商基金,終成業內笑話。

“當時我已經離開了,但是我聽到的情況是,打新龐大集團那個決定并不是孫建波做出來的。”前述從華商基金離職人士表示。

當時理財周報記者曾經致電孫建波,他含糊表示,覺得這家企業“還可以”。

前述從華商離職人士表示,王鋒對于具體投資事務的干預,并不受莊濤認可,應該是兩人矛盾積累的主要原因之一。

實際上,在華商基金業績和規模爆發之前,外界曾經對于這家公司有很多質疑。

當時傳言集中指向,大股東華龍證券要求華商基金接自己的自營盤、王鋒利用華商基金為自己在私募的朋友接盤。但當時華商基金市場關注度不高,這些傳言并沒有引起太多注意。

即便現在,關于華商基金的投研體系,公司內部仍然說法不一。

董事長李曉安堅決否認了王鋒干涉投研這一點,他表示,王鋒作為投委會主席,會參加投委會會議表決,而在具體操作層面,公司一切合規,不可能允許總經理直接下個股投資指令。

而另一位華商人士則表示,此前投研由莊濤統管,其下的投資部總經理是孫建波,研究部總經理是田明圣。

督察長程丹倩則表示,投資方面公司分為三個部門,公募方面的投資,目前由孫建波負責;梁永強負責新成立的量化投資部;莊濤負責新成立的專戶投資部。

她強調說,公司的投資一直都是王鋒直管。所以即便莊濤離去,也不可能影響公司投資流程。

實際上,從華商基金公開披露的資料來看,公司投資決策委員會包括王鋒、莊濤、孫建波、田明圣、梁永強、王華、毛水榮、胡宇權、申艷麗、張永志、劉宏11人,即該公司所有基金經理和相關管理人員。這樣的構架在一般的基金公司中,極其罕見,投委會在公司投資管理中實際所起的作用堪疑。

據前述從華商離職人士表示,華商基金研究部比較薄弱,所以此前莊濤、孫建波、梁永強幾位經驗豐富的基金經理話語權較大。

此前也曾有媒體質疑華商基金除“三劍客”之外的投研實力。如目前華商領先企業兩位基金經理中,田明圣此前在西南證券投行工作,申艷麗曾任中安盛投資咨詢公司任戰略咨詢部經理,都沒有有說服力的投資經驗。

但是這一切,隨著莊濤的離去,終將重新洗牌。

程丹倩表示,由于公司管理層根本就還沒有討論過莊濤離職并形成結論,所以現在談不上“誰來取代莊濤”這一問題。

前述離職人士表示,預計華商基金在未來一年內,還會有資深投資人員出走。

責任編輯:NF052(本文來源:理財周報作者:滕曉萌)

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