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海通證券為債券理財產品買單計提負債8822余萬元

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

來自于同花順11月10日的統計數據顯示,海通共有五款混合債券型基金排名同類產品倒數前五。

21世紀網券商集合理財一直都是海通證券不可言說的痛。

盡管今年海通證券一直在發行數量上“趕英超美”,但產品業績卻毫無建樹。來自于同花順11月10日的統計數據顯示,海通證券在今年年初發行的5只股票型產品中,有3只產品位列倒數30名內。

而近日更有媒體爆出,海通證券今年在發行的幾款混合債券型理財產品上巨虧。

來自于同花順11月10日的統計數據顯示,海通共有五款混合債券型基金排名同類產品倒數前五。分別是海通年年升風險級、半年升風險級、季季升風險級和月月升風險級、海通贏家半年鑫風險級,其今年以來的收益率分別為-42.01%、-31.49%、-32.42%和-29.18%、-27.28%。

11月9日海通證券發布的澄清公告也承認:“海通證券資產管理公司作為其持有的債券類分級產品的劣后收益人,由于市場波動,出現浮動虧損。公司已足額計提預計負債8822.45萬元。”

而據接近海通證券的投資人士透露:“據我了解的情況,海通證券資管應該投入了2個多億的自有資金參與其債券理財產品,目前虧損的近9000萬海通只能自己承擔,至于問責,可能未來負責該塊理財業務的領導有換人的風險。”

規模趕超帶來的隱患

據接近海通證券的某投資人士透露,直到今年2月海通證券資產管理公司的產品規模尚未突破100億元,而同期中信、光大、華泰等等資管規模均超過百億,國泰君安資管的產品規模早已超過500億。

對于靠規模取勝的券商資管來說,海通證券不得不有所動作。據上述人士透露,今年以來,海通證券為了在資管規模上有所突破,在年初就確立了規模突破2000憶的目標。而且海通證券今年確實在發行上讓業內矚目:截至11月10日同花順的統計數據顯示,海通證券今年以來共計發行98只產品,略低于發行了106只產品的華融證券,在發行數量上位居所有券商第二。

盡管在發行數量上有了突破,但仔細分析其發行的每只產品規模并不大,突破5億份額的產品僅3只,規模最小的一只產品僅發行了100萬份額,絕大多數產品規模均徘徊在100萬份-2億份之間。

這也從某種程度上證明發行理財產品的艱難,事實上,早在上半年,有海通證券內部人士在談到券商大集合停發,轉發公募產品的前景時就不無擔憂地表示:“海通資管集合理財產品業績并不突出,本來現在發行集合理財產品就難度很大,如果發公募,其困難可想而知。”

而翻閱海通證券資管產品的發行時期,海通年年升風險級、半年升風險級、季季升風險級和月月升風險級、海通贏家半年鑫風險級等五只產品,成立日期均在四月底和五月中,其中海通贏家半年鑫風險級成立日期是5月13日,年年升風險級、半年升風險級、季季升風險級成立日期均為5月29日,月月升風險級成立于4月25日,這意味著上述五只產品的發行時間基本上集中在同一時間段內。

“如此高密度的發行節奏,而且產品均為混合債券型基金,發行難度可想而知。也正因此原因,海通證券資管不得不以自有資金認購資產管理次級部分。否則產品發行都有流產的可能。”上述投資人士表示。

事實上即使海通證券資管認購了部分產品,但上述五只產品規模都未能破億。其中半年升、年年升風險級僅為2000萬份額,季季升風險級為1800萬份額,月月升風險級為4000萬份額,海通贏家半年鑫風險級發行份額僅為1200萬份額。

“根據海通證券發布的澄清公告顯示,足額計提預計負債8822.45萬元,實際上意味著海通證券資管大約用了2個多億的資金來認購公司今年發行的很多債券產品。”

就在10月30日公布的三季報當中,海通的預計負債暴增2706%,主要原因正是資管子公司對以自有資金認購的資產管理次級部分,根據承擔的風險程度確認的負債增加。

債券介入時間點不佳及杠桿帶來的災難

“上述五只浮虧嚴重的債券理財產品,因為均成立于4月底和5月份,入市時正是債市最高點,隨后就遇到債市風暴和錢荒,一度導致市場資金面緊張,債券價格也是一路走低,上述五只產品恰恰建倉在債市的最高點,所以其大幅虧損也情有可原。”上海某債券研究員表示。

不過對于其上述幾只產品均倒在城投債上,海通證券的澄清公告并未否認。根據海通證券三季報顯示,年年升、半年升、季季升和月月升的資金投向以城投債為主,以年年升為例,其投向的前十為09綿投控、12榆城投、11吉城建、10楚雄債、13南陽債、12富春01、11遼陽債、10宜興債、11渝富債和09新海連,09綿投控的市值占凈值的7.44%,而其他幾只產品投向亦是大同小異。

不過業內人士猜測,海通證券資管債券理財產品此次虧損如此嚴重,很大原因是因為過度使用杠桿導致劣后資金的虧損,或者則是正回購放大倍數及層數導致的巨虧。

而在發布的澄清公告中,海通并未就公司具體債券理財產品巨虧的原因作出澄清,只是含糊表示是由于市場波動導致的浮動虧損。

11月9日,海通證券發布澄清公告稱,經查,公司子公司上海海通證券資產管理公司作為其持有的債券類分級產品的劣后收益人,由于市場波動,出現浮動虧損,但隨著債券到期,本金和利息的兌現,這部分浮動虧損也會相應減少。

同時表示,公司本著穩健經營的原則,嚴格按照監管部門的有關規定和中國會計準則,足額計提預計負債8822.45萬元人民幣(見公司2013年10月30日披露的第三季度報告)。

21世紀網就浮虧原因致電證券事務代表,接電話的王姓工作人員表示:“債券理財產品浮虧是因為價格波動所致。”但在隨后21世紀網質疑是不是因產品成立時間恰恰處于債市高位,另外使用杠桿的原因,王姓工作人員并未否認:“一方面可能是債券介入的時機問題,另外一方面還有杠桿的因素。”當21世紀網繼續追問杠桿比例時,該工作人員推諉表示:“我這里沒有具體數據,所以無法回答你。”不過該工作人員也同時表示:“這些債券理財產品是到期還本付息的,居于對債市回升的判斷,我們認為這些產品到期時應該不會虧損這么多。”

不過對于此次虧損的近9000萬該由誰來承擔責任,據接近海通證券的上述投資人士猜測:“既然造成了如此虧損,肯定要有人來承擔責任,相關負責該理財產品的負責人搞不好會有換人的風險。”(21世紀網楊淼)

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