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華夏盛世精選:股票市場進入震蕩區間

2014-02-19 11:44:15
來源:你我貸

華夏盛世精選(愛基,凈值,資訊)股票型證券投資基金報告期內基金投資策略和運作分析

1季度,我國實體經濟增速緩慢下行,企業盈利增速持續回落,受存款增長不足和貸款需求疲軟的雙重影響,1、2月份新增貸款低于市場預期,政府對年度GDP增長目標下調加重了投資者對經濟中長期發展前景的憂慮。貨幣政策繼續小幅放松,央行再次下調存款準備金率,市場利率緩慢下行,銀行體系流動性寬松程度增加。市場方面,年初,受流動性改善的樂觀預期推動,上證指數展開反彈,進入3月后,對企業盈利恢復速度和可持續性的擔憂引致市場調整,本季度高彈性的有色金屬、煤炭等板塊和防御性較強的食品飲料等板塊表現較好。

報告期內,本基金保持了較高的股票倉位,超配了金融、地產等利率敏感類板塊,減持了存在盈利下調風險的中上游投資品板塊,組合整體市盈率相對較低。

報告期內基金的業績表現

截至2012年3月31日,本基金份額凈值為0.710元,本報告期份額凈值增長率為4.11%,同期業績比較基準增長率為3.98%。

管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

展望未來,實體經濟仍在下行過程中,企業盈利見底的時間具有不確定性,但資金成本的下降可能帶動企業盈利溫和復蘇,同時我們認為,如果房地產銷售能夠在目前“有保有壓”的調控框架下持續回暖,實體經濟周期復蘇的可能性將會增大。股票市場在經濟前景進一步明朗之前,可能進入區間震蕩。

本基金將繼續加強基本面研究,優化投資策略以應對經濟中的不確定因素,同時,根據實體經濟的變化適時調整組合配置,堅持“自下而上”精選個股,力爭為投資者實現良好的收益。

珍惜基金份額持有人的每一分投資和每一份信任,本基金將繼續奉行華夏基金管理有限公司“為信任奉獻回報”的經營理念,規范運作,審慎投資,勤勉盡責地為基金份額持有人謀求長期、穩定的回報。

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