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東吳基金:美女基金經理王炯掛靴輝煌不在

2014-03-10 10:50:54
來源:你我貸

在中國內地基金業的歷史上,有一個有趣的現象,來自上海的基金公司從來沒有拿過年度偏股型基金的狀元,這一位置一直被北京和深圳的公司所囊括,而也有上海的基金公司曾經無限接近,比如上投和東吳。

但如今,隨著昔日叱咤上海灘的美女基金經理王炯掛靴而去,東吳基金似乎也無人再能成為業界翹楚,昔日的輝煌也隨之成為昨日黃花。

東吳輪動幾近墊底之謎

來自東吳基金網站消息顯示,該公司旗下的偏股型基金總共有8只,分別是”動系列”的東吳雙動和東吳輪動,“新系列”的東吳新經濟、東吳新創業和東吳新產業,當然還有混合型基金東吳嘉禾、東吳內需和東吳策略,昔日的美女基金經理王炯曾經操盤過東吳雙動和東吳策略兩只產品。

記者注意到,今年以來東吳基金旗下的偏股型產品呈現兩極分化。來自銀河證券基金研究中心的統計表明,截至11月26日,該公司旗下年化收益表現最好的是東吳新產業,其的年化收益率達到了19。80%,但亦有東吳系基金在今年大好行情中表現不佳,比如東吳新經濟和東吳輪動都出現了負收益,前者的最新年化收益率為-2。90%,排在納入統計的326只標準股票型基金的第309位,而東吳輪動的凈值表現更差,其排在納入統計的326只基金中的第324位,幾乎墊底。

原因何在呢?相關的資料顯示,東吳輪動自成立以來似乎就命運不濟,其首任的基金經理為龐良永,任職時間為271天,任職期間的回報率為-24。14%;而后該基金經歷了龐與任壯二人掌管的時期,這期間取得了正的回報率;而后該基金于2009年的5月5日發布了業內較為罕見的基金經理免職公告,表示免去龐良永的基金經理職務,但并未說明具體的免職原因。不過,單獨任職基金經理的任壯仍然表現不佳,在4年多的時間里的凈值回報率為已經虧損超過了30%。

行業錯配可能是一個最主要的原因。記者翻閱該基金稍早前的三季報,該基金的股票倉位達到了92。57%,高倉位本不應錯過此前的強勢行情表現。但進一步看,該基金的所配行業和股票似乎偏離了今年的市場熱點主線,比如創業板。從十大重倉股來看,前五位的永泰能源、陽泉煤業、潞安環能、蘭花科創和五礦稀土幾乎為清一色的能源煤炭類股票。

而基金經理在季報中的總結似乎為四季度以來的繼續不濟給出了“答案”。其表示未來主要關注以下投資機會:一是房地產政策調控預期由短期向中長期轉變而帶來的投資機會,如地產、建筑裝飾等。二是受益于階段性行業補庫存導致的行業景氣回升,如煤炭、有色、農業等行業。三是估值較低的周期性行業,如銀行、保險等行業。四是光伏等行業中出現行業性拐點、業績拐點的優質公司,迄今來看,似乎命中熱點的比率偏低。

風格人員變化之惑

歷史上看,在王炯管理時代,該基金公司的整體表現在熊市中更好一些,基金擅長于以低倉位配置一些防御性板塊來抵御來自股市的寒流。如今隨著美女投資總監的卸任,公司的整體風格也趨于分化,以輪動為例,三季度實際超過90%的倉位已經躋身激進派行列,但最終卻沒能獲得期待的回報。

一位知情人士透露,實際上對東吳基金而言,前總裁徐建平和前投資總監王炯是兩位旗幟性的標志人物,2012年前在他們任職時一度在圈子里非常高調,徐經常出席各種場合的活動,但后來兩位相繼離開,之后公司的風格似乎在發生變化,一直想打造一位接班王炯的明星式人物,但一直沒有找到合適的人選,一度發展的重心偏向債基,但債基的良好表現終究只是曇花一現。而中小基金公司走債券之路似乎是業內發展的慣常做法,但如今債基風暴再至,對股基乏善可陳的公司帶來了更大的困惑。

查閱公司網站,記者發現該公司旗下的基金總共只有15只,產品線上尚且缺乏多類型產品,比如QDII、短期理財型產品、寶類貨幣基金產品等等。

或許,在行業整體不景氣的大背景下,東吳的例子只是一個縮影,但它卻實在的反應了如今中小公司的發展困惑,在互聯網金融狼來了的時代,何去何從呢?張桔康博

本文來源:中國經濟網

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