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深創投:綜合性財團構想

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

李萬壽

深圳創新投資集團有限公司總裁

短短十多年的時間,中國涌現出幾千家的創投公司。作為一個行業的拓展者,深創投在十余年的創投歷程中,取得了不錯的成績,也見證了整個行業的起起落落。在與國內外創投公司接觸中,深創投在學習別人先進經驗和打法的同時也在思考,在這個同質化競爭越來越激烈的時代,如何利用自身的優勢,開拓出一條適合深創投自己的發展道路。

經過不斷的嘗試和創新,2010年底,深創投集團提出要用十年的時間,將深創投打造成一個國際知名的綜合性財團的目標。目前,深創投的管理資產規模達到了200億元人民幣,3年到5年,力爭規模翻番,并最終實現管理規模千億的目標。

“十年磨一劍”

作為行業的布道者――深創投,這個以政府引導基金起家的中國本土創投企業的老大,書寫了很多的行業第一。

截至今年3月份,深創投累計投資項目已經達到了416個,投資總額逾105億元人民幣,年平均投資回報率超過36%。目前已投項目的上市數目全國第一,共84家,其中國內49家。值得一提的是,深創投的已投項目中,僅2010年上市的企業就有24家,為全球投資機構中當年上市項目最多的創投公司,這個數字打造了一個創投企業單年IPO的世界紀錄,也創造了一個行業的奇跡。

目前,深創投共設立了遍布全國的47個政府引導基金、29個商業化基金和3個中外合資基金。總規模達到113.83億人民幣。深創投目前有投資經理近百名,具有平均5~7年創業投資行業經驗以及平均12年投資行業工作經驗,并設立了國內創投行業唯一一家博士后工作站。

深創投一直在強調要走國際化路線,并向境外17個資本市場推送了35家上市公司,我們投資了第一家在德國法蘭克福交易所高級主板上市的中國企業、第一家在韓國KOSDAQ上市的中國企業、第一家在臺灣上市的陸資企業。

在投資領域層面,目前深創投主要做七個大類,其中包括IT/芯片、光機電/先進制造、生物、醫藥、新材料/化工、能源/環保、物流/連鎖/高端服務、互聯網/新媒體。深創投投資組合中,除了早期的濰柴動力以外,信維通信、好想你棗業、騰邦國際、歐菲光、多氟多、世聯地產、匹克、遠望谷、齊心文具、漢鼎股份、洲明科技等等一大批企業,都是表現非常優秀的企業。其中,經過資本的助推,信維通信從創業到上市一共只用了4年的時間,是深創投投資企業中從創業到上市時間最短的一家企業。

我們一直將創新作為深創投的一個使命,我們在創新的過程中,步伐也不慢,特別是2006年,股權分制改革以來,我們投資項目的數量和投資的金額,行業地位和行業的規模,都比較快速。但是我們擯棄浮躁,我們希望所投的一切都是快而有序的,我們自己內部的管理是跟得上去的,員工的素質、對企業負責的態度、服務能力要跟得上去。

深創投累計投資項目已達到416個,已涉及到的每個領域都投資10家以上,使得我們投資的項目最終形成一個完整的產業鏈。在整個投資的領域,深創投已經形成了一個融、投、管、退的良性循環。

思變

在發展的過程中,面對行業同質化的競爭態勢,已經隨著社會對創投認知的深入,深創投也遭遇到了前所未有的挑戰。

短短十年的時間,國內涌現出幾千家的創投公司,創投界從業人員普遍心態比較浮躁,因為這個行業發展才六七年的時間,創業板剛剛開通了一年半,大家剛剛開始轉來做創投,勢必會有一個浮躁階段。

在這種情況下,每家都有自己的生存方式和尋找項目的技巧。比如,很多企業都去“碰”項目。在現在的行情下,用這種方式也可以做得很成功。但是,對我們深創投這樣一個擁有兩百多號人的投資團隊來講,“碰”項目不是我們所提倡的。我們需要團隊從研究開始就能掌握行業的動向、趨勢或機會,并且能從中主動挑選我們需要的項目和方向。當然,我們也有社會上各種項目來源的渠道,但是更多的是強調研究,從研究中有預見性地發掘出投資機會。

另外,雖然深創投投資的項目在很多國際資本市場登陸,但是這些公司在相應的股票市場的表現并不太活躍,反映了我們在境外投資領域,對項目的把控跟國外的創投相比還遠遠不夠。同時,也反映了我們對國際資本市場的把握,還沒有達到非常嫻熟的地步。在境外業務的人才方面,我們也還沒有形成優秀的團隊,這個是我們的差距。

隨著行業認識的深入,創投機構看到政府引導基金的優勢之后,紛紛效仿深創投與政府合作的模式成立政府引導基金。而地方政府部門在看到創投行業的高額利潤之后,也意欲拋開投資機構,自己設立基金。政府引導基金不能圖賺錢,若是要追逐商業化利潤,就大可不必采用政府引導基金方式。政府若進入這個領域,與民爭利,這就與政府引導的初衷相違背了。

在退出方面,未來創投行業千軍萬馬過獨木橋的IPO退出方式肯定是行不通的。深創投投資的企業,最高峰的時候有80多家,十幾年以來,我們都在探索其他的退出方式。去年,深創投非IPO退出的方式占了三分之一,這個也是重要的一個結構性的變化,相信以后非IPO退出的項目會越來越多。

深創投的思考是,風險投資單一業務類型發展肯定是不夠的,想要規模化、集約化地發展,服務手段、金融工具也都要多元化。面對眾多的挑戰,我們集團在做出了很多的嘗試之后,2010年底提出了將深創投打造成一個綜合性財團的構想,但是我們的根基和核心,還是創投業務。

國際財團的構想

所謂財團的概念,是指具有多種金融牌照,可以為企業在資本市場上提供多樣化、多層次的金融服務機構。深創投致力于打造成一個全階段、全產業鏈的投資機構。

全階段是指,在投資的階段層面,我們的步伐會適當往兩端移動。深創投今后至少要拿出部分資金來支持天使投資階段的項目,早期的項目,小到幾百萬,成長期、成熟期的項目,大到幾個億,我們都會去布局。比如,我們就投過一張白紙的蝦米網。

全產業鏈的概念是,圍繞創投,我們會在與之有關的服務方面進行拓展。比如,目前我們做的有新能源領域的煤業運營基金、科技地產基金、并購基金,這些都是與我們的投資相匹配的。另外,我們也在布局私募基金和公募證券基金,但是這些基金的功用也都是與我們的創業投資業務密切相關的,并且是業務層面的延伸和有機配套。

在融資方面,我們會嘗試參股保險公司。經過多年的發展,深創投發現只有深諳行業者,才能攫取最大的利益。最開始我們想去做天使,但是后來發現,除了做天使,深創投也可以去做二級市場,發現除了IPO還需要以并購退出,最后將這些想法綜合在一起,就形成了綜合性財團的構想,思路就是這樣一步一步衍生的。

我們預計,3到5年內,深創投的綜合性財團的構架將會有一個雛形,規模至少要比現在翻一倍。希望用十年的時間,使得深創投成為蜚聲中外的綜合性財團,規模至少達到千億量級。

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