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創投私募基金市場泡沫隱現

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

在4日于紐約舉行的第六屆中國創業投資暨私募股權投資論壇上,很多專家和基金經理認為,目前大量基金涌入,中國創投和私募基金市場已經出現泡沫。

耶魯大學金融學教授陳志武對新華社記者說,過去十年中國創投和私募基金發展迅速,在有效彌補中小企業融資渠道不足、鼓勵創新等方面發揮了重要作用。但目前私募基金市場泡沫現象嚴重,很多經驗少、資質差的基金涌向市場,導致競爭加劇的同時,也部分破壞了市場規則。

據清科集團創始人、總裁倪正東介紹,與十年前相比,現在創投和私募基金資金募集規模、投資金額空前龐大,退出也非常活躍。據清科集團統計,2010年中國創投和私募基金募集資金總額為300多億美元,投資金額達150億美元,投資公司數為1200家。而今年第一季度,私募基金的增長速度再創新高,當季共募資金120億美元,投出40億美元。

陳志武說,美國的量化寬松貨幣政策以及中國金融危機后采取的刺激措施導致目前流動性過剩,募集資金對基金公司來說變得很容易,這就導致市場上的基金數量增加。其中,部分基金管理者不具備良好的專業素質,在競爭中抬高項目投資定價,從而對理性基金產生擠出效應。但他不贊成對私募基金進行過多監管,認為市場是最好的調控手段,優勝劣汰后,投資效率依然可以保證。

來自國內外的私募基金經理普遍認為,中國作為世界最大的新興市場,經濟增速很高,對私募基金是一個巨大機遇。其中,清潔能源、電子商務、醫療衛生以及消費類相關行業被創投和私募基金看做是最值得投資的行業。

但同時,私募基金也看到風險。其中,黑石基金的項目經理戴維?穆尼奧斯說,中國經濟目前面臨通脹上行壓力,而且長年依靠低勞動力成本、低附加值產品的經濟增長模式不可持續,這將給私募基金運作帶來風險。

陳志武也認為,中國經濟需要進行結構轉型,目前房市面臨調整、基礎建設投資的不可持續、加入世貿組織的紅利耗盡等因素都是中國經濟面臨的挑戰,這些都對創投和私募基金構成風險。

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