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東方富海陳瑋:中國LP大部分不懂PE投資

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

東方富海董事長陳瑋

和訊創投消息由ChinaVenture投中集團主辦的“2012ChinaVenture中國投資年會(深圳)”于8月24日在深圳召開。此次年會主題為“開源何處,變現何方?”。和訊網基金頻道對此次會議進行播報。麥頓投資創始合伙人邱立平、東方富海董事長陳瑋、松禾資本董事長厲偉、高特佳投資董事長蔡達建、青云創投合伙人林霆、東方賽富董事長劉俊宏進行了主題為“應對募資困境”的圓桌討論,此次圓桌討論由同創偉業董事長鄭偉鶴主持。陳瑋在討論中表示,中國的LP大多數是被忽悠進去行業的,因為他不知道怎么做。

以下為陳瑋發言實錄:

陳瑋:我覺得困境有兩點,把我們原來做的項目,把我們的投資風險降到最低,這是一方面。對于我們手上還沒有投的錢可以選擇精品的方式給投出去,因為募資在投資圈都是一個老大難的問題。在募資這一塊,我們要分析一下探索一個出發點還是投入資金,當時是因為產品熱還是地域熱。我覺得中國有一個特性,比如當深圳的房地產價格起來的時候,到內地有一個地波一樣慢慢向外延。所以募資的過程也是這樣的,就包括PE投資也是這樣。給我一個經驗和感受,原來在我們做一些項目投資的時候,比如在募資的時候,地域比較熱的時候,我們都把錢投到基金里面去。但是現在整個創投的地波這一塊在往內地前移,是不是應該可以在地域方面考慮一下?去開拓一片處女地,因為往往開拓處女地可能會有很好的收益。比如內地這一塊面臨什么問題?可能會面臨一個松口工作,這方面對我們創投機構應該還是一個比較好的吻合。

陳瑋:中國的LP洗牌一部分是要干掉一些LP,第二是中國的LP太多了。但這有一個問題,這方面募資真的很難。中國喜歡一窩蜂,因為中國的LP90%還是民營的、個人的、有錢的。我們PE最相關的行業不是高科技,不是資本市場,是誰?是房地產,房地產好了我們馬上就好起來。地主家有錢了我們也好,地主家沒糧了我們也難。所以中國的LP大多數是被忽悠進去行業的,因為他不知道怎么做,以前也不知道你做了多少倍,就看你這個人老上電視臺,一說你的故事他就愿意給你錢。我們面臨的這些有錢的人剛剛開始富二代,賺錢的能力還沒退化。

 我們現在要分清楚我們的LP都是誰,第一個是真的很有錢,確實錢太多的,這幫人的錢太多不知道怎么弄,那這就是LP。所以門檻要適當高一些,找一些相對有錢的人。這部分人太少了,已經被一些人給忽悠好幾遍了。所以中國人要做好LP,在目前的環境下還是挺難的。就是要做一些適當的調整,就是要告訴LP市場顫抖就是投資好的時候,市場好的時候就是賣股票的時候,因為歷史已經證明。所以我覺得這輪洗牌對LP和GP都是一個考驗,趨勢需要洗掉一些,讓大家改變一個策略,就是說GP真的不是暴利。所以大家得有一個心態和合適的理念。

第二,要找一些相對懂這個行當的,相對懂這個投資的人,讓他們明白GP是怎么回事。這是一個專業的活兒,所以這個行當需要時間去做。另外你還需要一個故事講給他,LP真的需要忽悠的,LP需要喝完酒再給錢的。中國就是這樣的,所以我覺得在中國你可能還得學會點這個。

鄭偉鶴:陳總不止很會忽悠,而且還很會說,就《我的PE觀》據說是一本暢銷書,大家可以去讀一讀。

陳瑋:我們機構投資者太少了,美元50%都是機構投資者,但我覺得我不是特別的樂觀。第一、保險基金都自己干,所以它一定可能要走這個過程自己干,干到一定的時候拿出一些錢給一些GP。也有一些保險公司跟我們接觸了一些,就是不管你拿美元的基金還是人民幣基金,特別重要的是你沒有什么壞事做過,要比較干凈。另外就是基金之間特別清楚,和LP之間特別清楚,沒有所謂底下的什么交易。還有就是資料準備要特別的清楚,就是你公司內部的程序,你團隊的穩定性,團隊的專業化,資料的準備,程序,包括每一個簽字這些都要做好準備才有可能拿機構的錢。所以我覺得拿機構的錢比拿LP的錢更難。人民幣現在也有越來越的基金在募美元,GP這個東西我們都是向美元學來的,美元的GP還是相對專業化一些,程序上相對比較好。社保局也跟我們談過一次,說你們如果募美元我們更容易給錢,因為他覺得美元是在用數據說話。當然這是一個非常好的期望,當然中國我希望地方政府也積極引導一些。如果中國什么時候GP管理的基金有40%以上來自于機構,那這個行業的成熟度就相對比較高了,就不會像現在這樣大起大落了,這種一擁而上的程度就會少一點。

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