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每經網

2013-11-05 14:52:35
來源:網絡

每經記者陸慧婧發自上海

“少了一分運氣,少了一分機遇!”這是不少基金界人士對2012年基金公司業績的感嘆!

2012年真可謂幾家歡喜幾家愁,面對機遇與風險并存的局面,各大基金公司人事上出現了那些變化,產品有何創新,業績上究竟有何作為?從本周起,《每日經濟新聞》將為大家逐一呈現基金行業具有代表性的公司。

長盛基金:5大虧本債基占4只總經理遭遇兩大危機

剛剛過去的2012年,對于“老十家基金公司”之一的長盛基金來說,道路頗為曲折。

去年5月,市場上第一只“分離交易型產品”長盛同慶轉型后規模縮水,導致公司整體規模排名下滑;投研上,債券牛市行情下,長盛基金旗下兩只債基卻雙雙取得負收益,全市場5只債券基金負收益中,長盛基金包攬4只。

如何恢復公司資產管理規模,打造投研團隊,成為擺在長盛基金總經理周兵面前的兩大難點。

規模大幅縮水/

隨著2012年落下帷幕,基金公司全面資產規模排名出爐,從管理基金資產凈值口徑計算,老十家基金公司之一的長盛基金資產規模大幅下降,排名也倒退7位。除去短期理財及貨幣基金,長盛基金資產規模縮水近100億元,排名大跌8位,在所有成立滿一年的基金公司中,下降幅度位居首位。

對長盛基金規模下降造成較大影響的當屬去年5月的長盛同慶基金轉型,數據顯示,此次轉型使得長盛同慶規模由封閉期時的近147億元直接降至2012年末的48.59億元。

長盛同慶可分離交易股基轉變為長盛同慶中證800指數分級基金,經過5日申贖,規模由原來的146.86億份減少80.2億份,份額縮水54.61%。上市后,長盛同慶2012年三季度規模末僅剩50.16億份,四季度更是進一步下降。

業內人士認為,三年運作期間業績不佳是導致長盛同慶規模大幅縮水的主因。“在主動投資模式下,原來的規模是不可持續的。”某券商基金行業分析師對《每日經濟新聞》記者表示,轉型前的長盛同慶規模達到146億元,巨大的規模造成了管理人運作上的不方便,3年運作期下來長盛同慶凈值只有0.88元,業績不佳,主動投資與巨額規模并不匹配。“不過轉型之后,長盛同慶變為被動投資基金,就不存在這個問題了。”他同時稱。

此外,統一募集這一當初產品的亮點,如今也成為規模擴大的“絆腳石”。“長盛同慶封閉轉換成同慶中證800時只能進行統一申購,投資者都會被動地持有A份額或B份額,然而之前A類份額前10大持有人多為險資,而保險資金投資權益類標的有一定比例限制,他們不能過多持有B份額,很多保險資金不得不選擇贖回。”上述分析師表示。

“長盛同慶此前規模太大了,轉型之后縮水在逾期之內。”長盛同慶人士介紹,去年基金轉型是總經理的工作重點之一,包括方案設計、與持有人及證監局溝通等很多事情需要處理,總經理主要負責全局把控。長盛同慶是第一只轉型的分級基金,很多事情沒有預料到,“不過,還是希望做得更好,增加溝通,留住更多的持有人。”

除了長盛同慶,長盛基金其余老基金單年規模均出現不同程度的下降。不過,長盛基金去年加大對分級基金及短期理財基金布局,由于首發規模不錯,新基金總體取得規模凈增長。

債券基金遭遇滑鐵盧/

長盛同慶規模縮水,存在產品設計因素,但在主動投資上,長盛基金亦表現不佳。

2012年債券市場迎來一波小牛市,漲幅超過10%的債券基金數量達到20只(A、C份額分別計算),但長盛基金多只債券基金業績告負,其中長盛同禧信用增利全年虧損6.89%。

資料顯示,長盛同禧是一只混合型二級債基,可參與二級市場股票買賣及一級市場新股投資。從2012年全年資產配置來看,長盛同禧與同類二級債基在股票和債券倉位上偏離不大。長盛同禧前4季度股票平均倉位10.68%,而天治穩健雙盈、長信利豐、民生加銀增強收益等3只債基全年凈值漲幅均超10%,但股票倉位每個季度仍高于10%,長盛同禧業績告負,關鍵還在于個股及個券的選擇。

從基金配置的股票來看,長盛同禧在銀行股上踏錯節奏。2012年前兩個季度,基金一直重倉深發展A、興業銀行、浦發銀行四大銀行股,其中2季度金融保險行業在基金行業分布更是高達12.03%,但上半年銀行股一直走勢疲弱。自三季度,基金開始減持銀行股,前十大重倉股中僅剩興業銀行一只,四季度銀行股迎來估值修復行情,長盛同禧在銀行股配置上未見明顯提升。

此外,長盛同禧在可轉債投資上也維持較高的比重,在倉位控制上也把握不當。去年2季度,長盛同禧可轉債占基金資產凈值比一度高達74.94%,然而4季度可轉債走勢轉好,其比重已經下降至16.33%。全年重倉品種中,石化轉債和工行轉債前三季度亦表現不佳,拖累全年收益。

值得注意的是,長盛同禧信用增利基金經理蔡賓管理的長盛積極配置債券以15.54%的收益率奪得2010年債券基金亞軍。

“公司之前的債券基金都為二級債基,基金經理此前業績良好,市場行情并不是任何時候都與基金經理風格匹配,未來公司也將在純債等品種上豐富產品線。”長盛基金人士表示。

投研團體仍在擴充/

去年,長盛亦經歷了比較大的人事變動,2011年新的總經理周兵上任后,從投委會、基金經理調整等各個層面,重新搭建公司投研架構。

公開資料顯示,目前長盛基金共有12位基金經理,平均一人管理近2只基金,人手仍顯偏緊。公司投資部副總監王寧卸任長盛成長價值混合基金,繼續管理增強長盛同慶及同智優勢混合基金經理,蔡賓也將原先管理的積極配置債券換為新發的同鑫二號保本混合。

除了老基金經理調整,一些新上任的基金經理迅速上位。王超自2011年12月擔任長盛同瑞中證200分級基金經理起,目前已經同時管理4只基金;楊衡去年10月底上任,現在同時掌管3只固定收益類產品;王克玉擔任基金經理不到一年,也已經單獨管理3只基金。

據《每日經濟新聞》記者了解,目前長盛基金投研隊伍仍在擴充。公司網站顯示,公司股票、債券及社保專戶、QDII等多個職位正在招聘。

1月5日,長盛基金公告稱,基金經理李慶林因工作原因,不再擔任創新先鋒、同祥泛資源基金經理。據長盛基金介紹,李慶林轉任公司社保部門,社保部門近期也在擴充人員。“相比長盛基金其他基金經理,李慶林盡管去年業績中游,但近幾年長期業績相對突出。”某券商基金行業分析師表示。

在投委會層面上,2011年固定收益部總監張芊、金融工程與量化投資部總監白仲光陸續出走,長盛基金投委會成員一度僅剩4人,去年8月,多名投研人員提拔為部門總監,時任總經理的周兵也正式加入投委會,參與投資決策,投委會成員得以恢復至8人。

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