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王博:互聯網金融的結構化設計

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

新浪財經訊8月13日至15日,由中國互聯網協會主辦的中國互聯網大會將在北京舉行。愛投資CEO王博發表主題演講,以下為發言實錄。

王博:我們算是互聯網金融行業的新軍,很高興和大家分享我們在運營過程中業務拓展的研究和體會。今天我們想分享的話題是互聯網金融的結構化設計,這是我今天要講的內容三部分,首先讓我們看一下,互聯網與金融的關系,互聯網不用說了,一直改變人們生活的方方面面,從通訊社交電子商務以及到今天我們談到的互聯網金融的創新。互聯網的優勢強調開放,平等協作分享的精神,可以縮短空間和時間的跨度,減少中間的環節,持續提高業務效率。

相比互聯網的浪漫和多變,金融是不是給人們冰冷專業又嚴肅的感覺呢?實際上金融指價值流通,狹義的金融資金在各個主體之間轉移的過程。這里面有兩個方式,一個是直接融資,另一個是間接融資,直接融資,缺錢的人向有錢的人借錢,傳統的金融產品也是直接融資的方式,民間借貸也是一種方式,間接的就是傳統銀行起非常重要的作用。一方面進行吸儲,一方面對企業個人進行放貸,起到了決定性的地位。

金融和互聯網結合能做什么呢,提到互聯網金融想到的是第三方支付,余額寶是互聯網金融的某種表現形式。互聯網金融應該有三個核心價值所在。一方面移動支付,另一方面是信息處理和資源配置。與傳統金融機構相比,互聯網金融具有支付快捷,資金配置效率低,交易成本低,透明度高明顯優勢。是不是互聯網金融能完全的顛覆和替代的傳統金融結構,還是說互聯網是金融行業的補充呢?首先我們可以看到前美聯儲主席說過,如果你覺得你聽懂了我說的話,你一定誤解了我的意思。實際上這句話從另外一方面表達了我們從非常表層的一些數據上,和一些我們認為能夠理解的信息上做出最終的金融決策以及資金的決策是不是有效和準確的呢?

在金融模型設計中純粹靠互聯網信息,可能錯過一些信息。哪怕阿里巴巴[微博],騰訊,百度[微博],有廣大用戶數據的平臺,他們是否能夠利用自己的信息做出一種全面的準確的決策呢?我們認為在現階段的發展方向,應該更加的發揮的是互聯網的資源調度優勢,結合傳統金融成熟的優勢,相互連接,帶給市場高效公平的交易環境。

我們看一下傳統金融的模式。傳統金融機構,尤其是銀行這樣的機構在最中間。現在遇到的問題,人工成本居高不下,地域的限制,信息不對稱,導致收益低下,這是傳統金融發展到今天一直存在的問題。像美國這個公司,純互聯網的融資模式在近些年一直興起,通過互聯網金融平臺直接對接投資者和借款者的信息,進行信息的匹配。遇到的問題也是現在受到的質疑的,這樣的互聯網平臺是否有貸后監管的能力,如果靠互聯網公司的話,資金實力是不是足夠。大家一直呼吁的是相關行業的投資。

我們探索的融資的方式,就像這幅圖,互聯網平臺站在中間,左手是投資者的投資需求,右手是中小微企業的融資需求。我們從中接入了第三方的擔保機構和信用評級機構等大型傳統的金融機構,利用他們的優勢,對融資的企業進行審核和管理。同時通過他們強大的資金實力為投資者進行安全的保障,這樣更能夠使投資者容易接受的金融結構化的設計。

在我們的模式當中,對各種角色進行一個簡單的介紹,首先投資者是熟悉互聯網有理財需求的都是用戶,因為互聯網的擴散性沒有地域和年齡的限制,大部分都是財富積累階段中,買不起房,買不起門檻很高的理財產品的投資用戶。從融資需求這端,我們定位在中小微企業的貸款,這是因為企業有正常經營的數據,我們可以通過歷史的財務數據和后續的資金使用和項目運營可以進行非常有保障的貸后的監管,企業通過它的經營獲取收益,最后分享更投資者,這也是一個更佳有保障的一種模式。

我們在互聯網交易中要依賴于第三方支付平臺,它作為投資者和借款企業流通的渠道。最重要的結構就是傳統第三方的擔保機構,目前我們合作的都是融資性的擔保公司,獲得融資性擔保許可證的,是金融監管的大型金融機構,準入門檻很高,一般資金都是一個億以上,借款企業首先找到擔保機構,通常傳統來講,企業通過擔保機構銀行拿到貸款,但是銀行對于中小微企業的貸款支持,以及存貸比,導致很多企業不能迅速滿足融資的需求,所以這個時候我們就是他們資金補充重要的渠道。

擔保機構從中不但起到了風險控制,也為投資者承擔連帶擔保,對都是者是切實有力的保障,因為擔保機構為他們提供的項目,承擔風險擔保。引入擔保不是形式,而是互聯網和傳統金融機構的合作供應,因為傳統的擔保機構,現在的企業客戶的開拓,以及業務的拓展能力,受到了很大的局限性,包括地域的局限性,最重要的受到了銀行信貸政策的局限性,與互聯網平臺的合作,很大程度解決了擔保結構自身企業客戶發展的問題。擔保機構設計到互聯網金融結構化結構中,是被需要的結果,因為投資者需要傳統的有資金實力的結構為他們做資金保障。

信用評級機構和商務部信用評級中心合作,為企業進行信用記錄和評價,為投資者,提供專業的信息和參考。互聯網平臺不斷的發展,在我們平臺借款企業會不斷的積累信用數據和借款歷史,降低融資的成本,最終解決信息不對稱的問題。

我們結構的優勢,發揮了各個機構的優勢,實現資源高效利用。專業的機構做專業的事,互聯網公司擴大用戶群,降低投資門檻,減少中間成本,提高用戶收益等等。傳統金融機構不斷的考察,給投資者提供資金雄厚的擔保業務能力。各方發揮自己的優勢,進行缺陷的互補,達到共贏的結果。我們認為互聯網金融平臺未來的趨勢,一方面是互聯網平臺會呈現更當的數據,包括模型也會更加的完善,比如說各方面互聯網數據的匯聚,增強線上,線下數據的共享,未來互聯網金融和傳統金融結構形成完美的融合,形成新的金融形式,未來怎么樣,我們隨著行業的發展拭目以待,好今天我就分享到這兒,謝謝大家。

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