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債券投資基礎知識之入門篇:了解債市和債券投資

2013-11-05 14:52:26
來源:網絡

債券投資基礎知識之入門篇:

了解債券市場和債券投資

編者按:

當前各類債券品種發展正面臨歷史性的發展機遇,大力發展債券市場亦已取得各方的廣泛共識。本報近期的上交所投資者教育專欄將針對個人投資者,分層次、分重點連續刊登債券投資基礎知識系列宣傳材料,力圖使個人投資者熟悉并了解交易所債券市場品種。本期系列宣傳材料共有以下五篇:《債券投資基礎知識之入門篇:了解債券市場與債券投資》、《債券投資基礎知識之交易篇:國債和地方政府債》、《債券投資基礎知識之交易篇:公司債券和企業債券》、《債券投資基礎知識之交易篇:債券質押式回購》和《債券投資基礎知識之投資篇:知悉債券投資方法與風險防范》。更多債券市場敬請期待。

一、什么是債券市場?

債券市場是債券發行、交易的場所,一般由債券發行市場(一級市場)和債券交易市場(二級市場)組成,其中交易市場根據場所不同分為銀行間市場、銀行柜臺市場和交易所市場(包括上海證券交易所和深圳證券交易所)。

二、債券的基本要素包括哪些?

債券的基本要素包括:

1.票面價值。簡稱面值,是指債券發行時設定的票面金額,我國發行的債券一般是每張面值100元人民幣。

2.債券價格。債券價格包括發行價格和交易價格。債券的發行價格可能不等于債券面值。當債券發行價格高于面值時,稱為溢價發行;當債券發行價格低于面值時,稱為折價發行;當債券發行價格等于面值時,稱為平價發行。

3.償還期限。債券的償還期限是一個時間段,起點是債券的發行日期,終點是債券公告上所標明的償還日期。債券償還日期也稱為到期日,在到期日,債券的發行人償還本金及利息,債券代表的債權債務關系終止。

4.票面利率。票面利率是指每年支付的利息與債券面值的比例。投資者每張債券獲得的利息等于債券面值乘以票面利率。

三、債券投資有哪些特征?

債券投資的特征主要有:

1.安全性較高。由于債券發行時已約定了到期后支付本金和利息,其收益穩定、安全性較高。尤其是國債和地方政府債,幾乎不會出現違約,是具有較高安全性的投資方式。

2.收益相對穩定。投資于債券,投資者一方面可以獲得穩定的利息收入,另一方面可以利用債券價格的變動,買賣債券,賺取價差。

3.流動性強。上市的債券具有較好的流動性,需變現時,投資者可到相應的交易市場賣出。

四、個人投資者進行債券投資的目的有哪些?

總體而言,個人投資債券的目的主要包括:

1.獲取收益。投資者投資債券首先是為了獲取收益,債券收益主要來自于利息和價差收益。

2.分散風險。對于風險承受能力較弱、保守的個人投資者,可以投資國債和高信用等級的公司債等債券產品,達到資產配置和分散投資風險的目的。

3.保持資產流動性。債券具有較好的流動性,投資債券可以保持資產流動性。

五、個人投資者可以進行投資的債券品種有哪些?

我國個人投資者可以在交易所市場和銀行柜臺買賣債券,但不能進入銀行間債券市場。目前,個人投資者在交易所市場可以投資的債券主要包括國債、地方政府債券、企業債、公司債、可轉債、分離債等。

六、債券投資與銀行儲蓄相比有哪些區別?

1.投資期限。銀行儲蓄最高利率對應的期限為5年,而債券為投資者提供了更多的期限選擇,從3個月到50年不等,短、中、長相結合,能滿足投資者不同期限的投資需要。

2.投資收益。銀行儲蓄的收益是利息收入,而債券的投資收益除了固定的利息收入外,還可能在買賣時由于價格波動而獲得資本利得,因此債券投資可能獲得更高的收益。

3.資產流動性。個人投資者若急需支取未到期的銀行儲蓄,只能按活期利率計息,存款數量越大,期限越長,利息的損失越大。對于債券而言,個人投資者可以賣出債券獲得本金和持有期利息,另外具備一定條件的個人投資者還可以通過債券質押回購融入資金,到期后歸還資金和回購期間利息。因此,債券短期變現不受損失的能力要強于銀行儲蓄。

七、債券投資與股票投資相比有哪些區別?

1.投資期限。股票是永久性投資,具有不可逆性,投資者若要收回本金,只能將股票轉讓給他人才能實現;債券具有一定償還期限,可通過轉讓收回本金和持有期收益,也可持有到期,由發行人還本付息。

2.投資風險。股票投資需要面臨較大的價格波動風險;債券價格波動遠小于股票。如果企業破產,債券持有人的清償權利優先于股東索取權。

3.收益穩定性。股票價格易受公司經營情況、宏觀經濟形勢、市場供求等因素影響,價格波動較大,收益不穩定;而債券在投資期間可以獲得固定的利息收入,且到期即可收回本金。

八、債券投資與基金投資相比有哪些區別?

總體而言,債券投資和基金投資都適合不滿足于銀行儲蓄收益且缺乏足夠時間和專業知識的投資者,二者都具有風險較低、收入較穩定等特點。債券投資和基金投資的差異主要包括:

1.投資自主權。基金投資依賴于基金管理人的運作,而債券投資完全由個人投資者自主進行投資決策。

2.投資收益。個人投資者在基金投資中的收益包括紅利和資本增值,波動性較大,而債券投資的收益包括利息和買賣價差,穩定性較強。(來源:上海證券報)

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