歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

評判基金業績重在合理分類

2013-11-05 14:52:26
來源:網絡

近一段時間以來,一方面由于基礎市場行情較好,另一方面,由于基金的業績差距客觀存在,因此,媒體經常出現一些抨擊基金公司旗下基金產品業績差距較大的文章,按照作者的意思,同公司旗下基金的業績相互之間應該差距不大。這種觀點其實是不夠專業的和有些偏頗的,這些文章在描述、分析基金績效的過程中明顯的存在著一些常識性的錯誤,且有可能會因此對市場產生誤導。

這些錯誤的主要表現在于:

第一,把基金公司旗下所有的基金合在一起進行業績比較,完全沒有先做分類處理;第二,即使有的文章里有分類,但分類不科學,如很多人常說的“偏股型基金”,其含義覆蓋了國家法定基金分類體系中的股票基金和混合基金;第三,有的文章提到“偏股型基金”的時候,還混淆了主動型投資和被動型投資之間的區別,把大量的指數型基金納入了統計范圍;第四,沒有考慮到成立時間和建倉期限這兩個因素,把新老基金混合在一起進行比較,尤其是沒有考慮到建倉期這個法定的、客觀的因素。

我們一貫認為,對于基金績效的評價,應該在合理分類的基礎上,在各個基金所屬的類別之內進行比較。同時,從實戰的需要出發,對于很多基金,還可以根據多種條件進行不同方式的重新分類,對于相關基金的特性進行立體的、全面的、完整的評價。下面我們就以國家法定分類的、具有主動型投資風格的股票基金為例。

截至8月23日,股票型基金的數量共有354只,除去今年以來成立的20只新基金、除去為了滿足三個月建倉期而剔除的去年10月1日以后成立的6只基金,在“今年以來”在這個統計項目下,實際應該有328只基金可以參與業績排名。按照正態分布的規則,我們在這328只基金中分別選取前后各10%、共計66只基金進行觀察,有4家公司旗下的股票型基金里有業績差距較大的情況存在,具體的情況是:

(1)這四家公司都是大、中型公司,即長盛、華寶興業、景順長城、易方達。這些公司之所以會入選,重要的原因之一就在于它們旗下的股票型基金產品數量較多,種類很豐富,已經從一般的全市場型,發展、壯大、豐富到了多策略型、多行業型。由于投資范圍的細分較多,產品的投資特色因此更為鮮明,如果遭遇到了像今年以來這樣的基礎市場大規模結構性行情,業績之間的分化將是必然的現象。

(2)從上述四家公司里“今年以來”業績好的產品來看,有長盛電子信息、華寶興業新興產業、景順長城內需增長、景順長城內需增長貳號、易方達科訊等,這些基金“今年以來”的凈值增長率都在50%左右。這五只基金里,前四只基金都有著明確的、契合今年以來基礎市場行情特征的設計投資定位,而易方達科訊則是較好地實踐了它的投資目標:“根據市場環境變化,綜合運用多種投資策略,追求基金資產的長期穩健增值”。

(3)從上述四家公司里“今年以來”業績表現不好、績效表現依然在虧損的基金來看,它們分別是長盛同祥、華寶興業資源、景順長城能源基建、易方達資源。通過這些基金的名稱,我們就可以很明確地知道它們的投資對象,而這些對象恰恰都是在今年以來中國經濟增速放緩的過程中受影響較大的早周期類行業。由此來看,一方面,這些基金即使遭遇到了“今年以來”統計項下的業績虧損,但是,這都是這些基金遵守契約合規運作的最好表現;另一方面,從現在開始,中國經濟又似乎有了企穩回升的跡象,如果真的能夠延續下去,國家經濟重新恢復活力,這些投資范圍為資源、能源、基建等方面的基金產品,一定會有績效閃光的時候。

基金是一種工具,每一種工具都有其鮮明的特色,投資基金一定要擇時、擇基,上述公司旗下基金的業績分化,就是最好的說明。

推薦閱讀

基金基礎入門知識

基金基礎入門知識,大致分為以下幾類:⑴.什么是基金?在這里給大家舉一個例子,來更...

哪種基金比較賺錢

哪種基金比較賺錢?想了解這個問題,我覺得應該先從了解基金的種類開始說起。基金類型...

什么是基金?怎么投資基金?

什么是基金?怎么投資基金?接下來我要為基金投資初學者做一個詳細的介紹:首先什么是...

新手怎么購買基金

時下越來越多的人關注基金,想了解基金,投資基金。但是面對品種如此繁多的基金,作為...

10只牛基為保收益齊限購

在成長股節節走高的同時風險也在積聚,不斷新增的資金在攤薄基金收益,基金公司紛紛祭...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
36选7 90ko足球比分网 竞彩足球比分 想赚钱买豪车 乐享北京麻将官网下载 天天捕鱼电玩版客服电话 画人物像赚钱的软件是什么 国际麻将游戏下载 中国竞彩比分直播360 在县城开一家废品收购站赚钱吗 北京麻将手机游戏 今日wnba比分 9A彩票群 玩赚赚钱 做手游如何赚钱之道 网球比分