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十大基金公司投研掌門把脈A股一致看好成長股

2013-10-28 16:38:54
來源:網絡

三季度以來,滬指在2000點附近震蕩,成長股依然是上漲的主流。已公布半年報的多數大型基金公司投研掌門人和明星基金經理認為,股指上行空間有限,市場結構分化將繼續存在,將著重精選基本面優異、具有穿越周期能力的企業投資,一些基金則擔心新股重新開閘將給市場帶來沖擊。

經濟去杠桿

股市上行空間有限

嘉實基金總經理助理、嘉實增長基金經理邵健認為,國內不會出臺整體性的、較強的刺激經濟政策,經濟總體增速會逐步回落到合理區間,同時,美國量化寬松所釋放的流動性可能有所回收,因此,A股指數的整體上行空間有限。而中國經濟運行的主基調未來還是防風險、調結構、培育新的經濟增長點,因此,資本市場的分化行情仍可能繼續。

廣發基金副總經理兼投資總監、廣發聚豐基金經理易陽方認為,新一屆政府積極推進轉型的政策導向已十分明確,而用好增量、盤活存量的金融政策也將迫使杠桿高企的傳統工業部門及一些金融部門面臨去杠桿的壓力。

華安基金副總經理、華安宏利基金經理尚志民認為,下半年實體經濟需求總體穩定,但仍處于較弱的調整態勢。政策層面已經明確了下限區間,預計在經濟出現風險時穩增長的措施有望出臺。但從更長期的結構轉型考慮,難有大規模的刺激政策。流動性層面,如果延續盤活存量的管理思路以及對影子銀行的加強監管,市場的資金價格中樞難以回到前期較低的位置,對股票市場的總體估值水平構成一定壓力。此外,下半年可能導致市場波動的因素較多,美國量化寬松退出、新股發行制度改革以及新股發行重啟等仍有不確定性,都可能對市場產生較大影響。

交銀成長基金經理管華雨認為,未來一段時間投資或將逐漸回歸基本面,投機氣氛會慢慢退卻,優質股票有望再次體現出優勢。從中長期看,政府將繼續推進改革和轉型,投資者將逐漸恢復對中國中長期經濟增長的信心,整體市場有可能進入真正的可持續回暖階段。在此之前,將沿襲改革和轉型的大方向,尋找價格合適,具備穿越周期能力的行業和個股。

精選業績過硬

穿越周期的企業

華夏基金投資總監、華夏精選基金經理程海泳認為,股票市場短期面臨著估值和盈利的雙重壓制,將繼續弱勢運行。這種形勢下,只有素質過硬、具有穿越周期能力的企業才會脫穎而出,基金將重點在制造業、大消費行業精選優質龍頭股票,并深入研究新興產業,把握經濟轉型方向。

邵健表示,總體仍將保持在電子、食品、醫藥、傳媒、天然氣等行業的超配,在其中優選商業模式較好、優選核心競爭力強、動態估值較低的企業進行投資。

易陽方認為,在經濟面臨降低杠桿的環境下,相對看好兩類主線的投資機會:一是受經濟去杠桿影響較小的行業,如必需消費品、醫療保健等,以及受益政府新投資的環保、智慧城市、智能電網等子行業;二是受益全球產業需求帶動的,如移動互聯網浪潮下的電子、光伏行業、LED行業等。

尚志民表示,下半年行業配置和選股思路上除了延續在產業轉型方向上尋求投資機會,更需要考慮企業未來成長空間和現有估值水平是否匹配,防范外部因素、股票供給端或資金價格的變化對成長股估值體系的沖擊。

景順長城投資總監、景順增長基金經理王鵬輝認為,產業結構升級和消費升級的趨勢不可逆轉。下半年將重點關注TMT行業,中國TMT行業與全球產業發展共振,具有強烈的市場化特征,提供了眾多投資標的。

國聯安副總經理魏東預計下半年成長股的炒作可能會有所降溫。而從更長期來看,中國經濟仍然處于痛苦的轉型過程中,投資者仍然難以在傳統個股上尋找到趨勢性機會,所以選擇具有穩定增長預期的新興行業個股是必然的。在現階段傾向于選擇估值相對合理的個股以及具有長期增長潛力的板塊。

匯添富民營活力基金經理齊東超認為,對于下半年的市場要把握兩類機會。一是能從中國經濟向消費驅動增長轉型過程中受益并崛起的泛消費類公司,他們中優勢公司的崛起將是長期過程;二是能從持續的改革釋放的制度紅利中受益的細分領域,如金融、房地產、能源等領域的結構性機會,

華商主題基金經理梁永強認為,目前還比較小的藍籌將是未來幾年投資機會最大的品種,結合國家產業調整的需要和全球經濟發展的大方向,這些品種出現概率最大的領域可能是:新能源、新材料、儲能、新能源汽車、文化娛樂、基因生物、醫療服務、教育、綠色環保等。在基金的操作中,將選擇一些可能成為未來大藍籌的公司長期集中持有。

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