歡迎來到你我貸客服熱線400-680-8888

基金經理懺悔發酵:業內認為系臆造市場呼吁調查聯手操縱

2013-11-05 14:53:04
來源:網絡

目前創業板題材炒作較為兇猛,最近有篇《一位公募基金經理的懺悔》,說“基金聯合一起用資金優勢炒作小盤股,達到聯合資金控盤程度,大家推高股票價格,這樣可以保證公募基金的市值保持較好業績,這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費,基金經理的工資獎金高,業績排名高,表面上看似乎大家都好”。若果真如此,則這種基金扎堆炒作創業板題材的歪風,是到了該整治的時候了。

【昨日報道】公募基金遭遇“懺悔文”曝光

【懺悔文發酵】

A:事件——基金經理熱帖從論壇火到微博

據記者了解,這封洋洋灑灑幾千字的帖子最早出現在和訊、搜狐的貼吧,其如訴如泣的自述形式,吸引了不少投資者頂帖。之后,該帖以長微博的形式在微博圈傳開了。這封熱帖以第一人稱的方式,講述了一個基金經理的成長過程:一個基金經理如何被現有的投資體制摧毀,最終這位懺悔者如何良心不安,并最終決定自己炒掉自己,并以匿名的方式寫出了這個行業的黑暗。

相對于網民的追捧,業內人士大多觀而不語。

B:分析——5年從分析師混到基金經理?

這個自稱為南方某大公司基金經理的主人公,10年前畢業于排名中國前十名的名牌大學,獲得經濟學和金融學碩士學位。畢業后進入基金公司任職行業分析員。后來因為工作出色,五年之后,領導將其提升為基金經理。

這段關于升遷的描寫,業內不少人感覺有些“外行”。從研究員做到基金經理,這條成長道路沒問題,“但一般而言先是從基金經理助理開始做起,進而和其他基金經理同時管理基金,最后單獨任基金經理。如果按照作者所說,他任職公司是業內大公司,直接從研究員單獨上任基金經理的情形偶爾會有,但絕對不多。”北京一家大型基金公司基金經理告訴記者。

而其中關于工作交接的一些描寫,很像合理想象出來的細節:“我至今還記得這位師哥在和我做辭職交接工作的時候,他那憂郁痛苦的眼神……最后他說:‘兄弟這個活兒不好干的,有點缺德的。哎,你好自為之吧’!”是不是和《基金經理》這類小說很像?

公募60%倉位限制坑人?

五年基金經理生涯,讓這個“懺悔者”深刻發現,“公募股票型基金持倉比例不得低于60%”這一規定是個大陷阱。“所有股票型公募基金的交易下單的后臺系統上都被中國證監會安裝了限制軟件。基金持倉倉位若低于60%時,基金經理我想拋單減持時,證監會的軟件就給你鎖死了!只能眼睜睜地看著股市下跌,看著我的客戶基金投資者的凈值損失……我無能為力,毫無辦法!”“懺悔者”如是說。

雖然“懺悔者”抨擊60%倉位限制,但他自己又給這個規定找了很多辯護理由。如證監會認為基金有持倉比例的控制,可以起到穩定市場的作用,不會造成市場的大起大落。如有些基民認為,買公募股票基金,就是想讓專家幫助投資股票的,如果基金經理不買股票,空著倉還不如存銀行吃利息呢,等等。

對于股票型基金60%倉位的限制,業內一直存在爭議。“任何一條政策限制都是各方利益妥協的結果,不可能面面俱到滿足所有人的要求。在實際投資過程中,如果不滿意股基60%的倉位限制,投資者可以選擇靈活配置基金,股票倉位限制更低。”而根據這三年對公募基金和私募基金的業績對比,毫無倉位限制的私募基金并未因為倉位自由而體現出更高的投資水平和收益水平。

投資中小盤股票是聯合坐莊?

除了60%的倉位限制,這名“懺悔者”還對現在公募基金經理的投資思路進行了抨擊。他發現公募基金同行聯合起來利用資金優勢炒作小盤股(中小板、創業板),達到聯合資金控盤程度,大家推高股票價格。

“這樣可以保證公募基金的市值保持較好業績,這樣基金管理公司可以提取更高的基金管理費,基金經理的工資獎金高,業績排名高,表面上看似乎大家都好。但是,近一百倍的市盈率有可持續性嗎?一旦有某個基金想高位兌現股票呢?私密聯盟就會被打破,過去年代控盤莊股的暴跌就是他們未來的下場!”

實際上,從基金公布的二季度報告來看,基金經理對成長股的偏好也是經過市場教育之后逐漸形成的。從最近兩年來看,經濟增速下降,市值巨大的藍籌股缺乏系統性機會,而不少創業板、中小板公司卻因為在細分領域的突破,業績持續增長。以創業板指數為例,截至昨日已經收報1203點,創出歷史新高。從2012年12月4日的584最低點算起,創業板指數漲幅已達到106%。

“不能說買小盤股就不是價值投資,這是對價值投資的機械理解。經過這幾年中國股市的教育,基金業內已經很少有人標榜自己是價值投資者了。從這一點來看,這篇懺悔書有臆造之嫌。”一位金融人士看了《懺悔書》后在微博評論道。

【業內觀點】外行的想象?

對于這篇幾千字的懺悔文,業內普遍認為是有人冒用基金經理之名的臆造之作,理由之一是爆料不猛,且沒有瞄準基金業問題的靶心。“公募基金之亂絕不是60%倉位限制,內幕交易、違規炒股這些東西哪個不比60%倉位限制火爆,真心懺悔絕不會是說這些不痛不癢的東西。”北京一家基金公司工作人員告訴記者。

此外,文中大量白話,幾乎沒有出現專業術語,這看起來也不像有十年從業經驗的投資人的說話習慣。業內不少人看完這封控訴信,大都評論“呵呵”兩字,一半是覺得此信是外行人揣測基金經理想法,借基金經理之名為中小投資者出口氣。另一半可能覺得,“懺悔者”完全講的不在點上,屬于典型的內行人看笑話,外行人看不懂的水準。

【市場反應】市場人士呼吁調查基金是否在聯手操縱創業板

中國證券網訊(記者熊錦秋)比如近來被暴炒的掌趣科技前十大流通股東中,八家為基金或社保組合,而這種現象其實已很普遍;基金二季報顯示,356家創業板個股,有141家進入基金二季度前十大重倉股行列。可以說,正是基金等大主力瘋狂涌入創業板,才能鼓搗出如此瘋狂的泡沫。

基金暴炒創業板科技、媒體和通信(TMT)等題材股,導致創業板估值水平遠高于當前A股整體估值水平。截至7月19日,創業板平均市盈率為50倍,而滬深300(2249.151,-16.69,-0.74%)指數成分股平均市盈率僅為10倍。創業板雖然有時髦炒作題材,但也早脫離了當下成熟資本市場對這些行業的估值水準。比如,掌趣科技2012年凈營收2.25億,凈利潤為0.823億,7月19日掌趣科技動態市盈率218倍、總市值高達147億。而在美國上市的具有相似行業題材的盛大游戲[微博]2012年凈營收為人民幣46.82億、凈利潤為人民幣11.13億,截至7月19日總市值為15.53億美元、市盈率8.2倍。創業板泡沫由此可見一斑。

支撐創業板高估值的還有公司的并購手段。比如,掌趣科技購買海南動網先鋒網絡科技有限公司100%股權,并購價折合市盈率14.19倍;為配合此次并購,公司同時推出定向增發以募集并購配套資金,發行市盈率50倍左右。由于掌趣科技購買動網先鋒支付的代價只有十幾倍市盈率,并購后顯然有利于拉低掌趣科技數百倍市盈率,即使為募集配套資金而定向增發的發行市盈率達50倍左右,也遠遠低于目前公司股票市盈率,定向增發也會部分拉低市盈率。也就是說,只要掌趣科技二級市場股價保持足夠高位,就可一次又一次從市場定向增發,募集足夠多的并購配套資金(定向增發對象仍有可能是基金)。

當前中國經濟的主旋律是結構調整、轉型升級,但即使在手游等新經濟領域,如不考慮成本、不考慮效益的粗放式經營,資源錯配以及低效使用,則非但無法推動行業快速發展,反而可能坑了這個行業,消費者或服務對象最終還是難以得到他們最需要的好東西。為結構調整而結構調整、為轉型而轉型,沒有效益和質量的調整轉型就可能失去了意義。

在二級市場瘋狂炒作的同時,原始股東和公司董監高減持則是A股市場的固定節目。5月13日,掌趣科技首發原始股東4804萬股限售股解禁(占總股本的比例高達29%),華誼兄弟作為公司原始股東解禁套現數億元。另外,掌趣科技兩位副總也或奔著減持套現離職而去。據初步統計,截至7月17日,今年創業板重要股東套現已逾160億元。

歷史上,基金扎堆炒作制造了東方電子等個股泡沫,這也是推動股市形成2005年至2007年泡沫牛市的主要力量,其操作手法,無非就是持續買入、拉抬,形成基金獲利效應,然后吸引外圍資金購買基金份額,從而有更多后續拉抬彈藥。現在,一些市場主體扯上經濟結構調整大旗、貼上TMT等時髦標簽后,毫無底線瘋狂投機炒作創業板,這將制造一批批發行人億萬富翁,但泡沫同樣遲早必然破裂,給市場造成重創。而在這些市場運作中,還可能夾雜著諸多數不清道不明的擦邊球甚至利益輸送等違規行為。

目前創業板過高估值,如果創業板IPO開閘,也將讓更多發行人坐享巨大的不當利益,帶來財富不公平再分配等諸多負面效應。筆者認為,這當是直接制約創業板重新開閘的重要因素。

不能再讓暴炒創業板題材的瘋狂勢頭蔓延下去了。當務之急,應針對基金公司扎堆創業板股票,查一查其中是否存在聯手操縱行為!

推薦閱讀

樓市觀望氣氛已經形成

不少開發商的商業地產逐漸向商務辦公樓轉型,相應的招商對象也開始側重于與相關產業結...

單位外出旅游怎么買保險?

單位外出旅游怎么買保險?還有一種旅行方式,很容易讓游客們忽略保險,那就是單位組織...

創業板或將結束“不死”神話

創業板或將結束“不死”神話因受種種要素制約,很多創業板上市公司陷入了“只生不死”...

市場上給拍賣鑒定就會出現假貨...

中國收藏家俱樂部,針對東方典當客戶的融資需求提供藝術品估值并出具機構評估報告,憑...

如何選擇合適的手機服務

如何選擇合適的手機服務不要被運營商的術語所迷惑,仔細考察網絡速度、覆蓋率和收費模...
各國貨幣融資租賃貴金屬證券公司期權交易貸款知識期貨公司金融知識銀行理財產品銀行網點信用卡信托產品
  • 熱線電話(服務時間 09 : 00 - 21 : 00 )
  • 400-680-8888
  • 關注我們
Copyright ? 2015 你我貸(www.ubxxe.club) 網上投資理財 版權所有;杜絕借款犯罪,倡導合法借貸,信守借款合約
關注你我貸官方微信
qq炫舞2
中首投资 福彩陕西20快乐10分走势图 血战麻将怎么算胡 吉林市快三走势图 股票涨跌谁控制 东北麻将下蛋 中国铁建股票行情分析 期货配资ˉ杨方配资平台 国际股票指数字母名称表 中国核电股票 上海期货配资利息 北京快三开奖结果走势 雨润食品股吧东方财富 山西快乐十分开走势 一般交易员年收入 内蒙古快3走势