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基金經理大調查:年底排名戰“攻”還是“守”?

2013-11-05 14:53:04
來源:網絡

今年的年末,市場顯得比較特別,在銀行地產帶動指數大幅反彈之時,市場的另一股暗流卻在默默流動“黑天鵝”讓基金措手不及。

對于“黑天鵝”,滬上某基金公司基金經理對《每日經濟新聞》記者表示,“沒有人愿意踩雷,但是在A股市場上雷卻到處都是,一不留神就有可能被炸得粉身碎骨”。

也有基金經理對記者表示,“我們不能去抱怨這個市場,抱怨”地雷“的存在,因為投資就意味著風險,而如何把控風險,如何把風險降到最低,這才是我們應該做的”。

一方面,黑天鵝頻頻出現,另一方面,還要踩著市場的節奏去獲取絕對回報收益。在這個關鍵的時點上,基金經理們到底是在“沖”還是在“守”呢?

事實上,在指數連著大漲兩個星期之后,本周市場出現了小幅回調,上證指數本周漲幅僅有0.12%,深成指上漲1.49%。相比前兩個星期合計上漲10%以上的行情,毫無疑問,市場開始“休息”了。

興業全球合潤分級基金基金經理張惠萍就表示,這波反彈行情無論從時間上還是空間上可以預期樂觀一點,最近大盤股雖然出現了滯漲,但并沒有出現大幅調整,而且估值也還有進一步修復的空間,市場活躍度仍很高,結構性機會還是比較多的,即使大盤有調整,應該幅度也不會太大。

2012年的最后這幾天,對于基金經理來說,也顯得比較特別,因為這些日子過后,意味著年終業績要排座次。據記者了解,基金公司對基金經理的年終考核時間均不等,比如華夏基金在11月份就已經完成了考核。不過,年底排名雖然不會影響到每個基金經理在公司內部的考核,但是這個業績排名對于基金經理本人來說,還是非常重要的。

年末的這波行情,主要是銀行地產帶來的。某基金經理對記者表示,對于銀行股的悲觀情緒實際上在今年前11個月的股價走勢中已經體現得比較充分了,這期間銀行股普遍跌破凈資產,且當年PE低至4~5倍,最近股價的快速上漲部分修復了銀行股的估值。

他認為,銀行總體還是體現了宏觀經濟的走勢,如果經濟在未來5年內不出現較嚴重的衰退,銀行股的基本面就不會出現大的問題。12月以來銀行股的反彈體現了大家對經濟企穩的信心,當然潛在的資產質量、利率市場化對盈利的擠壓、影子銀行問題等風險因素也還是存在的,但這些因素應該已經體現在目前的估值中了。

事實上,記者從采訪中也了解到,今年的市場變幻太快,而且單邊下跌的時候偏多,對于基金經理而言,四季度能踩準節奏拿到銀行地產的這波行情就已經是莫大的”饋贈“了。所以前期一些踩準節奏的基金,目前要做的就是守住手中已經賺到的錢,在操作中注意規避風險。而一些”后知后覺的基金目前仍在高位進行一些后期補倉,這主要是包括前期倉位比較低的基金,還有一些銀行地產配置比較低的基金。

在“攻”還是“守”方面,萬家精選的基金經理吳印對《每日經濟新聞》記者表示,他更看重中長期的表現,對于短期的行情,“實在太難以把握了,而且也沒必要”。

沒有哪個基金經理會不看重年終業績排名,不過對他而言可能“守”來得更實在一些。

華南某基金公司基金經理也對記者表示,自己的唯一目標就是給投資者取得絕對回報。“今年的市場太難做了,而且市場也在不斷地出現一些新狀況,自己也在不斷地向市場學習,只有不斷了解并且適應市場的趨勢,才能真正做好投資。”

伴隨著近日市場的回調,仍有不少基金經理在補倉。由于前期對于銀行地產等周期性板塊的配置偏小,此前少配的基金在不斷高位補倉。南方基金投資總監邱國鷺也表示,目前市場對于銀行整體的配置仍偏低,提升空間仍然很大。

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