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每經網

2013-11-05 14:53:04
來源:網絡

每經記者魏玉卿發自北京

本周的滬深股市忙壞了不少人,也讓不少投資者暈頭轉向。

周二,匯金增持銀行股的信息明明是利好,反而成為投資者出貨的機會,滬深兩市的高開低走打擊了很多投資者對于后市的信心;不過周三券商股、保險、銀行的領漲又點燃了投資者對后市的期待。

隨著年底臨近,基金更傾向于加倉追求年底的吃飯行情了。“如果不能好好利用反彈機會,今年會輸得更慘。對于熊市來講,輸得少只有兩種可能性,一是不做或者少做,二是充分利用反彈來做些積極的短線交易。”某基金經理這樣對《每日經濟新聞》記者表示。

基金經理:不利用反彈輸得更慘

由于今年股市持續低迷,四季度市場走勢成為投資者更關心的問題,特別是有沒有所謂的“吃飯行情”。

節后第二個工作日,深圳某大型基金公司基金經理在接受《每日經濟新聞》記者采訪時就表現得較為樂觀,他認為吃飯行情還是會有的。

他向記者表示:“在外圍市場的壓力下,今年四季度宏觀政策會進入觀望期,同時解禁市值四季度壓力較小,估值在歷史極限低位運行,再考慮到年內眾多機構都有‘吃飯行情’的渴望,預計四季度股市應該有探底反彈的行情。”

還有更樂觀的基金經理認為,三季度的宏觀數據會顯示出經濟與產業全面下滑的風險,從而國內政策調整可能在四季度發生。由于四季度后期將召開中央經濟工作會議,將增加投資者對于政策放松的預期,從而帶來股市的反彈。不過其表示“這是否極泰來的結果”。但上海一位基金經理則比較悲觀,他認為估值和基本面已經很難扭轉熊市行情。

而本周市場行情的反復,也令作為專業投資者的基金經理多有分歧。另外,宏觀經濟面上,國家統計局公布了9月份經濟數據,9月CPI同比上漲為6.1%。業界分析指出,四季度CPI指數或將進一步回落。

北京某基金公司基金經理面對本周的走勢顯得很淡定:“市場的這種反復反映了近期投資者的一種矛盾心情。近期全球股市都出現了不同程度的走強,特別是港股市場更是在近幾天連續大幅度反彈,但A股無動于衷,繼續表現得很弱,這種反差更增加了投資者對于后市反彈的強烈預期。近兩天股市的走勢其實就是投資者心態的反映。這種心態的不穩定,主要還是沒有明確的理由支持股市走好,意味著市場的風險仍然較大,當前我還是不急于加倉。”

另一位基金經理已經習慣于不看反彈了,今年的幾次反彈給他帶來了不小的心理陰影,他告訴《每日經濟新聞》記者:“我的判斷是市場具有階段性反彈的要求,但僅限于技術性反彈。由于大家對后期的一致預期并沒有發生改變,所以出現了周二逢高減倉的情況。對于周三的上漲,只能從反彈的角度看,但這種反彈存在隨時夭折的可能性。”

滬上某基金公司基金經理對于這樣的反彈表現出更大的興趣來:“大家對于下跌的預期較為一致,這更顯示出反彈的重要性。如果不能好好利用反彈機會,今年會輸得更慘。對于熊市來講,輸得少只有兩種可能性,一是不做或者少做,二是充分利用反彈來做些積極的短線交易。”

基金本周主動增倉

國慶節前,倉位測算數據顯示,基金倉位隨市場下滑。德圣基金研究中心9月29日的測算數據顯示,偏股方向基金平均倉位相比前周繼續小幅下跌。可比主動股票基金加權平均倉位為79.05%,相比前周下跌0.97個百分點;偏股混合型基金加權平均倉位為72.93%,相比前周降低1.60個百分點;配置混合型基金加權平均倉位66.09%,相比前周降低2.59個百分點。

多數基金在節前選擇繼續減倉,主動減持基金數量明顯超過主動增持的基金,而且操作幅度明顯加大。不過節后10月13日的倉位測算數據顯示,本周偏股方向基金平均倉位相比上周回升較為明顯。可比主動股票基金加權平均倉位為80.79%,相比前周回升1.73%;偏股混合型基金加權平均倉位為74.40%,相比前周回升1.52%;配置混合型基金加權平均倉位66.35%,相比前周小幅回升0.29%。

從具體基金來看,本周基金雖整體呈現加倉趨勢,但操作分化仍舊較大。扣除被動倉位變化后,182只基金主動增倉幅度超過2%,其中36只基金主動增倉超過5%。另一方面,117只基金主動減持幅度超過2%,其中15只基金主動減持超過5%。在規模最大的五家基金公司中,增倉較為顯著的有南方、易方達等,而華夏、博時、嘉實旗下基金則增減不一。另外,廣發、富國、海富通、國泰等中大型基金公司旗下基金增倉也較為顯著,而本周減倉較為顯著的有大摩、國投、寶盈、諾德、信誠等。

“一些股票可以買了”

從《每日經濟新聞》記者采訪來看,雖然基金經理顯得不是很有信心,但也表露出另外一種一致性來,那就是“很多股票可以買了”。

“我更注重具有基本面支持的股票,這樣的股票買得放心。由于股市的系統性風險較大,很多藍籌股都跌得很慘,我感覺到了跌無可跌的地步,在銀行、機械、建材,甚至鋼鐵、化工等行業中都存在這樣的股票。”北京某基金公司基金經理延續著其更重視個股價值的投資思路,正是這種理念讓他沒有少虧錢,今年的排名也很差,但就其這幾年來的累計業績看,仍然屬于常勝將軍。

“雖然我不能很好地規避股市的系統性風險,但在股市的系統性風險釋放后,我的股票更容易戰勝大盤。”他對《每日經濟新聞》記者說。

從基金本周重倉股的表現,也能反映出上述基金經理的說法。根據基金今年二季報公布的重倉股統計顯示,基金重倉的銀行、券商、保險等金融股表現搶眼,如招商銀行、中信證券、中國平安、中國太保等個股,本周前四個交易日漲跌幅均超過5%;重倉地產、食品飲料等行業個股則表現一般。

還有一些基金重倉股在本周前四個交易日漲幅超過了15%,如華泰柏瑞積極成長在今年二季度末重倉持有的時代新材等,另外如新華水泥、海螺水泥、百利電氣等基金重倉股漲幅也均超過10%。

相比之下,基金重倉股中跌幅較大的主要集中在資源股,如冀中能源、盤江股份、潞安環能等,這些個股在本周前四個交易日跌幅均超過了8%。另外,山西汾酒、中興通訊等基金重倉股也表現不佳,跌幅均超過7%。

基金經理首選券商保險

滬、深兩市的交易公開數據顯示,基金重倉股中跌幅較大的資源類個股遭到了機構的拋售。

盡管匯金公司周一在二級市場高調增持四大行股票,但市場并不領情,周二開盤后,上證指數最終僅微漲3.73點,一些機構席位當天拋售手中股票,如陽泉煤業前五賣出席位均是機構席位,五席位共計賣出2.95億元,而前五買入席位均為游資;冀中能源、一汽富維、盤江股份、中科三環、長城汽車等個股前五賣出席位均出現了機構身影。

機構拋售資源股也不無緣由,國務院10日發布了《國務院關于修改〈中華人民共和國資源稅暫行條例〉的決定》,修改后的條例將于11月1日起施行,該條例特別調高了焦煤資源稅的標準。

事實上,對于當前市場操作,一些基金經理抱著謹慎參與的態度,“我正忙著找一些更容易在反彈中表現強的股票,畢竟大家還是看反彈,不能很好地利用一下,今年的業績算是很差了。”這位基金經理掌控的基金今年的換手率很高,但并沒有帶來好的業績,反而排名落后。從心態上看,越是這樣,其對短線的機會就更重視。

周三,市場又呈現出了低開高走的態勢,券商股、保險、銀行的領漲股又點燃了投資者對后市的期待。上證指數當天上漲71.48點,收復2400點,收于2420.00點。而從盤后公布的交易數據來看,機構有出貨,也有買進;機構的大量買單主要集中在券商股上。

在深圳中小板上,在張化機的前五賣出榜中,五家機構席位賣出金額總計8966.01萬元,同時也有兩機構席位在買進,其中一機構席位買入1182.71萬元;五家機構席位買進七匹狼金額總計達1487.14萬元,同時也有三機構席位賣出,總計1823.96萬元;還有國電清新,四機構席位買入的同時也有二機構席位賣出。

深圳主板上,兩機構席位買入當天接近漲停的國海證券,金額共計1587.42萬元。另外在上海主板上,機構席位僅現身當天大漲的券商股,在海通證券的前五買入席位中,有三家機構席位上榜,共計買入2.34億元,同時也有兩機構席位賣出,金額總計為7473.6萬元。

“我觀察了一下,周三領漲的券商、保險,在歷次反彈中都表現不錯,基本是戰勝大盤的,可以好好利用一下。”上述基金經理對《每日經濟新聞》記者說道。

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