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金元惠理晏斌一拖六多只基金直逼清盤線

2013-11-05 14:53:04
來源:網絡

“千基時代”超人基金經理“一拖多”,在偏股型基金領域,金元惠理基金晏斌“一拖六”在數量上獨占鰲頭。統計發現,其執掌的六只基金規模截至今年中報合計不過7億元,從半年業績顯示,被大股東寄予厚望,從未有公募基金經驗、入行即擔任投資副總監的晏斌并未能力挽狂瀾,其掌舵的基金多數依然處于同類排名中后游,且多只產品規模均直逼5000萬元的清盤線。

據南方都市報報道,昨日,金元惠理基金公司回應稱,除了消費主題,其他5只基金都并非由晏斌一個人“操刀”,都是他與其他基金經理共同進行管理的成果,具體投資操作策略體現了團隊決策的成果。

“救火隊員”未能力挽狂瀾

今年1月,入職金元惠理基金不足兩個月的晏斌被增聘為其它五只基金的基金經理,加上此前其與人合管的一只基金,彼時其創下的一人參與管理六只基金的行業新紀錄而震動業界。

最新公開數據顯示,金元惠理基金公司旗下迄今總共九只基金,剔除兩只保本基金和一只債券型基金外,余下的六只股基均有晏斌參與管理,分別為金元惠理新經濟主題、金元惠理消費、金元惠理價值增長、金元惠理核心動力、金元惠理成長動力和寶石動力(620001,基金吧)。

上述六只基金中,其單獨掛名的為金元惠理消費股票,其余五只均系雙基金經理中與人合管。然而在其執掌半年之后的業績顯示,被寄予厚望的晏斌并未能力挽狂瀾。WIND統計顯示,從其任職開始,截至8月4日,其掌舵的基金多數處于同類排名中后游,金元惠理核心動力股票更是在同類336只基金中排名305位,只有寶石動力混合和金元惠理成長動力混合相比之下業績最好,處于同類產品排名中游。

此外,記者亦發現,在晏斌到來后,不僅業績沒有起色,公司本已捉襟見肘的投研團隊亦開始有人員流失跡象。公告顯示,今年4月來,公司先后有三位基金經理相繼離職。其中兩位曾經與晏斌合管基金:分別是證券從業18年的黃奕,11年的馮志剛。而另外一位離職的系從業5年的債券基金經理谷偉。

而在今年晏斌“一拖六”后,六只基金全部呈現雙基金經理或三基金經理的景象之時,數位業內人士就對南都記者稱,在老基金產品上如此,基本就意味著基金經理要離開的前兆。

不過金元惠理公司昨日回應南都記者稱,晏斌就職后,公司對比業績發現,剔除成立時間較短的金元惠理新經濟(310358,基金吧),其參與的其中三只產品在同類產品排名有一定提升。公司亦強調稱,金元惠理核心動力為一只類指數基金,該只基金業績的變化更多體現的是大盤的波動,與基金經理的主動操作關聯性不大。

三只基金重倉勤上光電

雖然有著10年證券、基金等金融行業從業經歷,亦曾在招商基金任職研究員,還在上海惠理投資管理咨詢有限公司任副基金經理等,然而晏斌此前并未有公募基金操盤經驗一直是業內詬病之處。從其任職半年來的選股情況看,所選多數都是市場熱門強勢股(財苑),然而卻并未在凈值上充分表現出來。

以他獨立操刀的金元惠理消費主題股票基金看,二季度十大重倉股中,有三只都是LED概念股,其中頭號重倉股是上半年負面纏身的勤上光電(002638,股吧),此外兩只為德豪潤達(002005,股吧)、三安光電(600703,股吧)。對于一季度情況看,其調倉換股非常迅速,顯示了較強的市場靈活性,一季度的十大重倉股中,在二季度有七只都不見蹤影。

“其十大重倉股很多都是追高殺入的熱門股,對于凈值提升不大,表明其選股和對交易性機會把握上不佳。”曾令華分析稱。

事實上,由于今年來LED產品價格回落,質量日趨穩定,需求逐漸回暖,使得LED板塊上中下游公司均明顯收益,在股價表現上,LED概念股走勢強勁。不過廣深兩家LED上市公司總經理均私下對南都記者表示,業績考驗在三季度,那時候的數據決定了回暖程度和持續性。

從季報看,金元惠理消費主題股票基金是在二季度時才買入勤上光電的,在一季度乘著去年12月4日起的一波反彈,一季度有單邊上漲30%的行情。而在二季度僅有5月份曾有過一波強勢上漲,在6月隨即進入震蕩下跌。大致估算其建倉情況和二季度末股價看,重倉勤上光電并未能獲得很好收益。

不過晏斌對于勤上光電的青睞并不止于此,金元惠理寶石動力混合基金、金元惠理成長動力混合基金的頭號重倉股均為勤上光電。其中一只基金持倉該公司占凈值比在季報當日已經突破10%限制,而另外兩只持倉占凈值比均直逼10%。

由于證監會對于勤上光電涉嫌違規的調查和處理結果均未落定,因此部分券商和公募基金將其列為有一定瑕疵公司,券商研究員暫時不能前往調研,基金經理買入需要特別說明和簽字承擔責任。

上海一家基金公司人士透露,無論是雙基金經理還是三基金經理,還是有一人起主導作用的。就晏斌的“一拖六”看,畢竟職位上他是投資副總監,自然起主導作用。

南都記者統計發現,除了勤上光電系三只基金十大重倉股外,其獨立操刀的金元惠理消費主題股票基金十大重倉股的巨力索具(002342,股吧)、德力股份(002571,股吧)、南玻A、中國國旅(601888,股吧)、航天機電(600151,股吧)均出現在了另外兩只基金的十大重倉股中。

投資警示分析師建議基民宜回避

“一拖多”已逐漸成為普遍現象。截至目前,市場上有70余名基金經理管理著兩只股基,10名左右管理著三只,而金元惠理的晏斌管理四只股基、還有合計兩只股債平衡型基金、偏股混合型基金。

在金鷹基金投資總監陳曉看來,單只基金規模過小,其管理費都覆蓋不了成本。特別是不少基金產品風格類似情況下,只要在契約的大致框架下,即便出現投資標的趨同也沒有太大問題。

廣發基金副總朱平亦認為,“一拖多”是單只基金規模小的必然結果。其直言,參照國外情況看“一拖多”并不奇怪,問題是國內市場尚不成熟,資源并未集中。“將來可能的話合并好了。”朱平建議稱。

就晏斌管理的六只基金看,南都記者統計發現,截至2013年中報,除了金元惠理寶石動力規模過億,尚有3.64億元外,其它五只規模均不足一億元,且有數只直逼5000萬元的清盤線。其中,金元惠理核心動力僅有4722萬元,已經跌破清盤線。綜合六只產品規模看,規模不足七億元。

好買基金首席分析師曾令華直言,事實上,這些迷你基金清盤或者合并對于各方而言都是一種解脫,不過基金公司似乎擔心清盤對公司品牌影響太大。“基金產品既然有生就應該有死,這類產品規模小,業績弱的基金我們很難找到亮點,只能提醒投資者回避。”曾令華說。

金元惠理晏斌

投資副總監、基金經理,香港中文大學工商管理碩士。曾任上海惠理投資管理咨詢有限公司副基金經理,如商基金管理有限公司行業研究員。2012年12月加入金元惠理基金管理有限公司。

(《證券時報》快訊中心)

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