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四家基金公司老鼠倉余波調查

2013-11-05 14:53:04
來源:網絡

從年初的固定收益風暴到近期再爆“老鼠倉”,一個個炸彈接連炸響,一個比一個來得猛烈。今年,基金經理涉嫌違規交易事件的基金公司數量創了紀錄,涉及的金額也更加驚人,而被違規事件“拖下水”的基金公司中既有傳統大牌龍頭公司,也有近年風頭正盛的新秀。

據每日

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經濟新聞報道,基金業此類事件不僅毀滅了一個個前途似錦的基金經理,同時亦傷及公司經營,惡劣的影響也并非一時可以消解,而后續影響仍在持續發酵之中。

探營

淡化個人影響萬家基金倚重固收業務不改

固定收益團隊的領軍人物遭遇調查,使萬家基金遭遇當頭一擊,近年來倚重固收業務高歌猛進的勢頭開始趨緩。

“我們仍然把固定收益作為公司未來發展中最重要的業務。”萬家基金副總經理詹志令表示,但如今萬家基金更加強調團隊的作用。“一個基金經理離開不會降低我們整體實力,我認為萬家的固定收益團隊在行業內都是算非常強大、優秀的。我們曾成功地預計到今年的流動性緊張,通過提前賣券、降杠桿等方式,順利經受住了最困難的那幾天的考驗。”

萬家基金在盡力淡化“鄒昱事件”對公司、尤其是對固定收益業務的影響。鄒昱這位曾連續三年獲得金牛獎的債券基金經理兼公司固定收益部總監,在今年4月被公安部門帶走調查后,具體涉案詳情尚未披露。外界對于調查原因傳言頗多,大多指向涉嫌違規債券代持。

不過,基金規模縮水以及業績下滑,仍表露出這一事件所帶來的影響困擾著萬家基金。所幸的是,事件發生近半年來,萬家基金的固定收益團隊總體保持了穩定。

團隊成員變動不大

近年來萬家基金固定收益團隊的組建和壯大與這位年輕卻頗具天賦的固定收益部總監密不可分。

1982年出生的鄒昱于2008年4月進入萬家基金,從事固定收益投資研究,并從2009年8月開始出任貨幣基金經理,彼時已是業內最為年輕的基金經理之一。此后鄒昱的事業發展一路順風順水,步入快速上升通道。

2011年萬家基金高層變動,楊峰被任命為總經理,也進步一引發公司投研架構劇變,此前長期空缺的固定收益部總監一職,由年輕的基金經理鄒昱頂上。彼時萬家基金在固定收益上的人員配置十分薄弱,幾無團隊可言。

新領導上任后,開始有意識傾斜資源充實團隊,一年的時間中鄒昱招兵買馬將固定收益團隊擴大到8人。有熟悉鄒昱的人士告訴《每日經濟新聞》記者,彼時鄒昱干勁實足,認為公司將走上了正軌,“到我們這兒來吧,現在環境很不錯。”鄒昱這樣游說同行。

另一項重要的工作是著手構建了內部的信用評級體系,這通常是固定收益團隊上了一定規模的基金公司該做的事情。同時,萬家基金的債券投資管理業績出現整體好轉,2011年和2012年,萬家貨幣基金業績排名均位列同類前三,債券型基金業績也整體處于前列。

2012年適逢固定收益市場爆發性增長,萬家貨幣和債券基金靠前的業績,為其迎來規模的迅速增長。在2012年二季度中,公司資產管理規模首次突破了300億元,其中固定收益類產品規模占到總規模近七成。

這使得萬家基金更堅定在固定收益上的耕耘和投入,此后又陸續招募了不少研究員和交易員,到今年鄒昱事發,已形成近20人左右的規模團隊,這在全行業中相比也算是陣容強大。而鄒昱本人也在這兩、三年的時間里,從一名新晉基金經理成長為固定收益圈內小有名氣的人物。

在鄒昱猝然離職后,原固定收益部副總監朱虹接替了其職位,而團隊也并未出現大的波動。加上今年新引入的基金經理蘇謀東,公司共有4名債券基金經理。

短期增長勢頭趨緩

盡管萬家基金在該事件后發表聲明稱,“對鄒昱的調查與本公司無關,與本公司其他人員亦無關。”但投資者情緒仍然受到了影響。

在曝出鄒昱被調查消息后的兩天里,其管理的萬家添利分級基金的高杠桿份額(B類)在二級市場出現大幅波動,成交額急速放大。一些原持有機構恐慌性拋售,也有大量資金趁勢買入。

從基金半年報可以看到,鄒昱管理的另一只開放式債基萬家穩健增利較一季度末規模縮水了80%,其主要是被機構投資者贖回,其機構投資者持有比例從超過50%下降到個位數水平。

萬家基金副總經理詹志令認為,二季度末規模迅速滑落是多重因素影響的結果,其中很大的原因在于時點性流動性緊張,造成固定收益類品種規模整體性下降,但其后資金又有所回流,“流動性緊張時期規模下降較多到了200億元左右,到9月中旬時規模重回了300億元。”

在新基金發行市場上,萬家基金也同時遭遇挫折。今年萬家基金共發行了4只固定收益類產品,一季度發行的兩只產品都大獲成功,在新募基金中排名前列,共為萬家基金貢獻了139.16億元的資產規模;然而“鄒昱事件”后募集的萬家強化收益的募集情況卻一落千丈,僅募得2.5億元,勉強踩線成立。市場顯然對萬家基金的持續管理能力流露出疑慮。

雖然團隊的整體實力是業績持續增長的保證,但在固定收益市場,基金經理的個人能力與影響力也至關重要,有資源和人脈的基金經理通常能夠拿到更好的券。

今年一季度后,原由鄒昱掌管的兩只債券基金萬家穩增和萬家增利的業績表現出現明顯下滑,出現負收益。不過,今年前三個月,萬家穩增和萬家增利累計收益率分別達到2.6%和3.88%,仍然保持了在同類產品中的領先位置。

只是在6月的債市調整中,兩只基金凈值均出現大幅回調,此后持續保持震蕩,未能有效回補損失。兩只基金的排名也下降到行業的中游水平。

雖然短期增長勢頭受到抑制,但萬家基金仍不斷強調固定收益業務在公司的核心地位。“雖然這兩年整個市場固定收益發展很快,但我們仍然認為市場還有很大的發展空間。”萬家基金副總經理詹志令表示。

(《證券時報》快訊中心)

探營

招商基金風控、投研齊“換血”

招商基金原副總經理楊奕涉嫌老鼠倉案事發已時隔一年,這一年之中,招商基金也迎來一波人事調整。

楊奕老鼠倉案爆發不久,招商基金督察長隨即更替。此外,今年以來,招商基金投研團隊也出現變動,新的投資總監呂一凡從南方基金加入,原固定收益部總監張國強升任副總一職。

根據招商基金總經理許小松此前對媒體的介紹,早在2012年4月,公司高層及有關部門就接到了一封關于楊奕的匿名舉報信。然而,招商基金的“采取及時措施”僅僅是“對他采取了限制權限和強制休假兩項措施,并向監管部門做了匯報。”2012年7月底,楊奕離任副總經理;當年8月初,楊奕完成離職手續,離開公司。

事實上,在楊奕案發不久,公司風控體系的人事調整隨即進行。去年5月9日,招商基金發布督察長變更公告,由此前法律合規部總監歐志明接任督察長一職,原公司督察長吳武澤回歸此前一直從事的量化投資研究業務,不久之后,出任招商基金總經理助理兼量化投資部負責人。

對于當時風控部門人員更迭,招商基金內部人士明確表示,與楊奕老鼠倉案無關,只是正常人事調整。

風控部門整固之后,今年以來,招商基金再對投研團隊進行“輸血”。年初,招商基金從南方基金引進呂一凡出任副總兼投資總監及投資決策委員會主席一職。資料顯示,呂一凡此前曾在南方基金管理有限公司工作,先后從事研究、產品設計、基金投資等工作,并任基金開元、基金隆元(南方隆元)、南方高增長基金基金經理,全國社保投資組合投資經理,目前擔任招商先鋒證券投資基金基金經理。

4月中旬,招商基金任命公司總經理助理兼固定收益投資部負責人張國強為副總經理。

伴隨招商基金股權完全劃歸為招商銀行及招商證券兩位招商系股東,招商基金渠道營銷能力也進一步加強,今年以來多只基金發行頻現一日售罄。

相比大型基金公司,招商基金今年發行的基金數量并不算多,截至10月11日,招商基金今年以來共發行了5只基金,除了央視財經50指數、滬深300高貝塔兩只指數型基金,其余全為固定收益產品。

固定收益產品中,2只基金今年以來陸續上演一日結束募集局面,從規模上看,招商安潤保本規模42.7億,招商保證金快線發行規模33.88億。

(《證券時報》快訊中心)來源《證券時報》)

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